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政權交替壓力下的協議進展
拜登政府正爭取在川普當選總統後盡快完成《晶片與科學法案》的補助協議，以確保其重點工業政策能順利執行。美國商務部已分配90%以上的390億美元補助，但目前只有一項協議已成定案，其他如台積電(TSM)、格羅方德(GlobalFoundries)(GFS)等仍在最終談判階段。公司們急於在拜登政府任期內完成協議，避免川普政府上台後重新談判。
川普與共和黨的質疑聲浪
川普及其盟友批評《晶片法案》未能妥善運用資金，偏向以關稅吸引企業回流，並考慮修改法案中的社會需求條款，如托育設施、工會協商及環保規範。共和黨計劃可能透過預算和解程序調整這些條款，從而加速對美國芯片產業的資金流動。
台積電、格羅方德加速補助申請
台積電與格羅方德已經進入最終獲補助公告階段，分別將在美國亞利桑那州與紐約州擴建廠房。拜登政府已通知國會，表明至少有三家企業接近最終補助達成協議，顯示補助發放正在加速。
企業的應對措施與挑戰
Intel、三星等公司尚有部分細節待確認，特別是Intel需考量可能的資產變動條款，而美光則對新國家半導體技術中心的入會要求持保留態度。此外，企業也希望在勞動、環保和與中國業務的限制上獲得更明確的指導，以便順利完成協議。
放大鏡短評
隨著川普當選，拜登政府加速晶片法案資金分發，力求在交接前敲定更多協議，避免新政權對晶片產業政策的變更。此舉對半導體產業是一把雙刃劍。一方面，晶片法案承諾的390億美元補助對企業擴產及全球供應鏈回流具有吸引力，可望提振美國本土半導體產能；另一方面，川普和共和黨針對晶片法案中的環保、工會和托育設施等條款持異議，可能在新任期中進行政策微調，導致短期的不確定性增大。
從市場角度看，政策不穩定性將帶來股價波動，尤其對依賴晶片法案補助的企業將產生深遠影響。若川普政府上台後削弱社會責任條款，可能進一步刺激資金流入，利好資本密集型公司。此外，針對中國的限制或進一步收緊，受影響的科技與半導體公司可能迎來新的生產和營收挑戰。
個別公司分析
- 台積電(TSM)
台積電表示，川普選不會影響其在美國已基本達成晶片法案補助協議，並計劃在美國亞利桑那州擴建生產基地。該公司目前是全球領先的晶片製造商，其產能擴張計劃有望在晶片法案補助下加速推進。隨著對中國的技術管控持續加強，台積電美國廠房的建立可望提高其在美市場份額。由於台積電為美國消費者和政府提供戰略價值，其股票在美國市場的表現或將因此受到激勵，但短期內股價仍會因政策變化而波動。 - Intel(INTC)
Intel是晶片法案的最大受益者之一，已申請到85億美元的補助，用於美國生產基地的擴建。由於拜登政府計劃加速資金流動，Intel的資金需求可望得到更快的滿足。然而，公司正面臨分拆風險，特別是在未來可能資產重組的情況下。Intel股價可能會因生產計劃的進展獲得支撐，但投資者需關注未來可能的政策微調對其長期佈局的影響。 - 三星電子(Samsung)
三星電子在美國德州的建廠計劃遇到了一些資金分配和合約延遲，但隨著晶片法案補助資金流動加速，三星可能加快其生產計劃。儘管三星表現不如台積電，其在美建廠的策略可能增強美國市場的競爭力，並吸引新的大客戶。川普上台後可能削弱部分法案條款，這或許使三星加速在美建廠，但仍需時間以恢復其在全球市場的競爭力。 - 格羅方德(GFS)(GlobalFoundries)
格羅方德獲得的15億美元補助將用於紐約和佛蒙特州的擴建，該公司不斷致力於擴充產能，以期提升在美國市場的份額。若川普政府放寬對法案的某些條款，格羅方德可望以更低的合規成本進行生產擴張。這可能帶動公司股票的上升空間，特別是其生產成本和管理的靈活性有望改善。 - 美光(MU)(Micron Technology)
美光正面臨加入國家半導體技術中心的要求，但該公司對此條款有所保留。這種政府主導的研究計劃可能在川普上任後遇到挑戰，特別是若其政府選擇削減該類社會責任條款。若美光能避開此要求，其生產彈性將增強，有助於提升財務表現。然而，對於美光而言，中美技術限制的進一步收緊可能是最大的風險，需密切關注其在中國市場的策略調整。
在新舊政權交替之際，拜登政府爭取加速晶片法案補助分配，對半導體企業是短期利好；但川普的政策立場仍帶來不確定性，市場波動將持續。
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