半導體｜中國旗艦智慧手機熱銷！高通第四季營收超出預期

2024年11月7日(優分析產業數據中心)

高通Qualcomm(QCOM-US)公佈，第四季的營收和利潤將超出華爾街預期，受益於中國市場的旗艦智慧手機推陳出新。同時還宣佈150億美元的股票回購計畫，進一步提升投資者信心，進一步激勵其股價飆升。

•截至9月29日的第四季營收為102.4億美元，調整後每股盈餘為2.69美元，高於分析師預期的99.1億美元和每股2.56美元。

•高通預計下一季（涵蓋美國和歐洲市場的假期購物旺季）營收的中位數為109億美元，調整後每股盈餘為2.95美元，均高於華爾街的預期。

•預測其晶片業務門在下一季營收的中位數為93億美元，高於分析師預估的90.2億美元（依據Visible Alpha的數據）。

•而專利授權部門下一季營收的中位數為15.5億美元，亦高於預估的15.1億美元。

中國市場需求激增：智慧型手機需求復甦與人工智慧（AI）應用升溫

高通作為全球最大的智慧型手機晶片供應商，隨著消費者升級聊天機器人和圖像生成器等AI應用的設備，該公司正受益於智慧手機市場的復甦。

來自中國Android品牌（如小米、OPPO和Vivo）推出的新款旗艦手機，搭載高通的晶片，這幫助提升該公司的晶片銷量高於預期。

已與中國手機製造商深圳傳音控股簽訂新授權協議，拓展中國及新興市場將成為未來增長的重要驅動力。

美國總統川普（Donald Trump）再度當選後，對幾乎所有進口商品徵收10%至20%的全面性關稅，並針對特定中國商品徵收高達60%的關稅，以促進美國製造業。

高通不認為對中國商品徵收關稅的前景對近期銷量增長起到作用，尚未看到川普提出關稅的影響。

CFRA Research副總裁暨資深股票分析師Zino Angelo表示：「川普的政策確實對整體半導體產業構成風險，但目前尚不清楚他是否會允許中國接管台灣，以及是否會實施更激進的關稅政策。」

若美國對中國的進一步貿易限制確實實施，可能對整體半導體產業帶來風險，並引發地緣政治相關的供應鏈挑戰。

儘管當前的業績預期超過華爾街的預期，但投資者仍關注其來自Apple(AAPL-US)的收入將會多快減少。

Apple目前正在開發自家調製解調器晶片，高通也已提醒投資者，Apple將在未來某個時間點停止使用高通的晶片。

簽訂的晶片供應合約將持續至2026年，但華爾街關注的是，高通在筆記型電腦市場以及數據中心的AI領域是否能夠迅速拓展，以彌補Apple訂單減少所帶來的收入下降。

高通與Arm Holdings(ARM-US)的授權爭議持續延燒，高通在其幾乎所有旗艦產品中都使用Arm的技術。

Arm上個月威脅終止與高通的關鍵技術授權，並即將在12月展開訴訟。此法律爭端涉及高通的核心技術，若對高通不利，可能會影響其晶片產品的研發進度及未來市場佈局。