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Palantir 為專精數據分析的 AI 軟體公司，2024/09 納入標普 500 指數後股價狂升
Palantir (PLTR) 成立於 2003 年，是一家專注於大數據分析和人工智慧技術的 SaaS ( 軟體即服務 ) 公司，為政府機構和商業客戶提供解決方案，旗下數據分析平台包括政府用的 Gotham、商用的 Foundry，這些軟體平台可以統合機構或企業大量的內部資訊及外部數據進行分析、處理及決策。另外，2021 年推出的 Apollo 可以讓 Gotham、Foundry 部署在不同的基礎設施上，包括雲端、邊緣設備等，應對多樣化環境中持續更新和管理軟體的需求，特別是針對那些高安全性需求的政府和軍事用戶。
2023 年公司利用 AI 推出 AIP ( 人工智慧平台 )，並實施 AIP Bootcamp ( 提供試用服務，以提升簽約速度 ) 銷售策略後，公司業務快速擴張，營收增速及營益率皆有明顯的成長。
2024/09/23，Palantir 正式納入標普 500 指數 ( 9/6 宣布納入後至 11/4 一共上漲超過 36% )，反映市場對公司的穩定性與增長性具有信心。截至 2024/11/04 公司市值已超過 930 億美元。
Palantir 24Q3 財報繼續快馬奔騰，四大營運指標全面走揚
Palantir 24Q3 財報表現如下：
- 營收 7.26 億美元，季增 7.1% / 年增 30%，優於公司財測上緣 ( 6.97 ~ 7.01 億美元 ) 且勝過市場預期的 7.04 億美元。
- 營業利益率 38%，季增 3 個百分點 / 年增 13 個百分點。
- EPS 0.10 美元，季增 11% / 年增 43%，優於市場預期的 0.09 美元。
Palantir 24Q3 在客戶迅速推進 AI 採用之下，營收增速再度擴大，從前一季年增 27% 提升至 30%。其中，美國業務增長尤為顯著，年增達 44% 至 4.99 億美元 ( 占總營收約 69% )。
政府業務方面，Palantir 與美國國防部和其他軍事部門繼續深入合作，特別是在 Maven ( 目標是運用 AI 技術，特別是計算機視覺和機器學習，自動分析無人機的偵察影像。此技術可以大幅減少對人力的依賴，提高影像識別和目標鎖定的準確性 ) 和 Titan 專案 ( 美國陸軍的一項計畫，旨在建立一個全域戰場感知系統，用於實時整合和分析戰場上的多種感測器數據 ) 上，顯著提高了國防效率並節省了大量成本，並簽署新的五年合同以擴展 AI 和機器學習技術在美軍各個部門的應用，進一步鞏固了 Palantir 在美國國家安全基礎設施中的重要角色，推動營收年增達 40% 至 3.20 億美元。
商業領域部分，Palantir 的 AIP 平台在商業領域獲得了顯著的市場吸引力，其自動化解決方案在保險、材料、製藥等行業顯著提高了工作效率，並帶來可觀的客戶流程改進。客戶數量年增 77%，並快速促成大量交易，顯示客戶需求強勁及 AIP 在帶來即時價值方面的效果。
在上一篇【美股研究報告】AI大明星Palantir強勢來襲，近期營收增速不斷提升，到底是何方神聖？中有提到 Palantir 可觀察四大營運指標：1) 首先從 Rule 40 來看，Palantir 達到令人振奮的 68，又較前一季 65 明顯上升，展現其恐怖的業務擴張能力及獲利能力、2) 總客戶數年增 39% 至 629 個；商業客戶數則年增 51% 至 498 個、3) 季度內訂單價值一百萬以上 / 五百萬以上 / 一千萬以上的成交數為 104 / 36 / 16 筆，高於去年同期的 80 / 29 / 12 筆、4) 公司剩餘履約義務 ( RPO，客戶訂閱週期內預期會產生的所有收入 ) 較去年同期大增 59% 至 15.7 億美元。
Palantir 在 AI 深具優勢，上調 2024 全年營收展望
Palantir 不僅是單純提供 AI 模型，而是深度整合企業實際業務流程的一整套應用系統，使運行和分析結果可以更真實反映業務需求，這是與一般 AI 供應商提供的通用型 AI 模型最大的不同。AI 模型的價值在於如何被統合至企業的安全、效率和流程中，而這正是 Palantir 的專長，使其在 AI 經濟中具備明顯優勢。
展望未來，Palantir 持續與政府和軍事合作，包括與國防工業公司 L3 Harris (LHX) 等公司進行戰略合作，而美國政府在國防預算上的增加提供了成長的背後支柱，如 2023 / 2024 年預算為 8,580 / 8,950 億美元，年增 16% / 4.3%，不過需留意 2025 年國防預算增幅將降低。另外，Palantir 還需要注意的是國際市場的阻力，歐洲及中東需求增長速度較慢，可能影響整體國際擴張的速度。而公司策略性的商業合約收入在下滑，並預計會持續到 24Q4，不過營收占比較小，影響性有限。
整體而言，公司偏好高利潤、高價值的業務合作，反映公司在擴展中重質不重量的戰略。預期再繼續投入 AIP 平台的產品升級，包括針對商業和政府部門的多項新功能，將進一步擴大其在產業中的應用範圍，加強 Palantir 在 AI 軟體領域的地位。
Palantir 預估 24Q4 營收為 7.67 ~ 7.71 億美元，以中值 7.69 億美元計算，季增 5.9% / 年增 26%。公司也上調 2024 全年的營收展望，從 27.46 億美元 ( 財測中值 ) 提升 2.2% 至 28.07 億美元 ( 財測中值 ) ，年增達 26%。
Palantir 今年股價強勢飆漲，基本面強勁下建議續抱
觀察 Palantir 日線圖，今年以來已上漲約 144%，經歷三次標誌性事件，包括 1) 2024 年 2 月初在公布 23Q4 財報後兩個交易日大漲超過 40%、2) 7 月底 8 月初美股大盤的修正中，Palantir 股價沒有跌破前低，並在跳空開低走高後出現一根大紅 K 線，加上公布 24Q2 優異財報之後，連續上漲創波段新高，兩週內上漲逾 30%、3) 9/6 宣布納入標普 500 指數之後，股價更是一路狂飆，不到兩個月的時間再度狂升近 50%，成功突破歷史高點 45 美元。
展望未來，Palantir 在強勁財報以及樂觀展望的帶領下，帶動其盤後股價狂飆約 13.7% 至 47.08 美元。在公司客戶對其 AI 需求維持強勁下，建議持有者續抱，惟尚未進場者，因股價已直上雲霄，需留意追高風險，建議拉回後再伺機而動。
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