台股進入垃圾時間 　國泰金程淑芬：暑假已回檔　現在不貴也不便宜

國泰金控考量美中經濟體或趨緩，台灣明年經濟長將從加速成長進入穩定成長。美國總統大選牽動今明年全球經濟情勢，台股目前進入所謂的垃圾時間，國泰投資長程淑芬表示，暑假已有明顯幅度回檔，現在市場不是太貴也不是太便宜，但先前回檔也讓大家知道穩健股也會跌，因此好好選基本面有支撐的公司是不錯的策略。

程淑芬也指出，先前暑假的回檔也讓大家知道不是穩健股就不跌，隨著ETF被動投資趨勢，過去十年快速發展，大家買的個股太像了，因此當需要提款機，標的就會很明顯。

程淑芬說明，過去兩年大家最通苦是利率很高，但最近通膨與消費還算可以，提供柔軟環境讓利率溫和下跌是有利，且從近兩年經濟成長率來看，五年前要看到2.8％是很羨慕，以前2000~3000億元成交量就是大量，市場投資人是非常難取悅的。

展望後市，程淑芬分析，假設明年經濟成長率2.8%是健康的，從加速成長到穩定成長，除非利率下降太激烈，市場出現一個緊縮狀況，企業融資成本是舒緩，對企業獲利也是改善的。

在策略佈局上，由成長率趨緩，後續波動仍是有可能，因此好好選公司基本面有支撐，是不錯策略，以金融業而言，利率下來，對債券評價有幫助，美台利差縮減，對保險業避險結構有利。

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