日圓逼近五個月新低！解析日圓持續下滑的原因及後續市場走向

2024年12月27日(優分析產業數據中心)-日圓的匯率週四跌至五個月低點，快要貶破一美元兌160日圓（USD/JPY），顯示日本與美國政策分歧對匯市影響逐步擴大。

日本與美國之間的利差對日圓構成壓力。儘管日本央行總裁植田和男日前表示，預期經濟將逐步接近穩定達成2%通膨目標的狀態，但利率調整的時機尚未確定，使得日圓走弱。

外資拋售日本股債市

另外，外資拋售日股的金額也創新高，根據日本財務省數據，上週外國投資者淨撤出1.02兆日圓資金，這是自9月21日以來的最大單週淨拋售額。

除了股市外，日本長期債券上週也出現淨流出1.95兆日圓，為三個月來的最高水平。此外，外資拋售了2.96兆日圓的短期債務證券。

在外資撤出日本市場的同時，日本投資者則淨買入了1815億日圓的海外股票，並連續第二週保持淨購買。但他們出售了9192億日圓的長期外國債券，這是六週內的第四次單週淨拋售。

最新的日本工業產出數據顯示，11月日本工廠產出月減2.3%，儘管降幅小於市場預期的3.4%，但整體表現仍顯示製造業面臨挑戰。

不過，根據日本經濟產業省的最新預測，12月與2025年1月的產出有望分別增長2.1%和1.3%，這可能為日圓提供一定支撐。

由於日圓兌美元匯率的波動將受制於兩國政策與經濟表現的交互影響，儘管日圓目前處於弱勢，但市場對日本未來政策調整的可能性仍存期待，多數分析師預測央行可能在1月或3月將利率提高至0.5%。一旦日本央行釋出進一步收緊政策的信號，日圓匯率可能出現反彈。

日前植田表示，過度維持寬鬆政策可能導致通膨風險上升，因此若經濟持續改善，央行將考慮進一步升息。他強調：「我們預測，日本經濟的良性循環將進一步加強，並接近穩定且可持續的2%通膨，伴隨工資增長。」

不過就短期來看，匯市專家普遍認為美元的強勢仍將是未來幾個月主導日圓走勢的主要因素。