00713、00939、00940…16檔ETF除息輪番上陣！配息率、發息日一次看-Smart智富ETF研究室

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ETF投資熱潮持續發燒，儼然已成為當今的投資顯學。而以台灣多數投資人普遍「愛息」的心性來說，最關心的重點之一絕對是ETF的「配息表現」。對此， 本專欄將在每個月月初左右，針對即將除息的台股ETF進行名單整理，一次掌握各大ETF的配息資訊！

9月即將除息的台股ETF一共來到「16檔」，依配息頻率由低至高排序共可分「半年配」、「季配」、「雙月配」和「月配」4組。相關資訊如下：

半年配：1檔

表1：9月除息的台股ETF（半年配組）

季配：6檔

表2：9月除息的台股ETF（季配組）

雙月配：1檔

表3：9月除息的台股ETF（雙月配組）

月配：8檔

隨著月配息的台股ETF愈來愈多，相較於前幾年台股ETF多以「季配」的設計為主，現在月配的產品似乎已逐漸成為市場趨勢，從去（2023）年底時僅有3檔，至今已來到8檔之多。

表4：9月除息的台股ETF（月配組）

台股ETF市場歷經了去（2023）年的「收益平準金之亂」後，金管會已要求各投信業者，必須在第2次配息公告時揭露配息來源，常見項目像是資本利得、股利所得、收益平準金等…。而上述ETF配息資訊，除了統一台灣高息動能 （00939）和元大台灣價值高息（00940）是第2次的配息公告外，其餘ETF皆為第1階段的「擬配額」，也就是說這次公告的金額並非最終版，後續配息額會有變多或變少的可能性，必須以第2階段的配息公告為主，大多會在除息前2天再行揭露。

不過為什麼00939和00940的配息的公告階段和其他ETF不同？其原因和產品的配息時程設計有關。有別於多數台股ETF多在月底評價，00939主打「月中評價」，也就是每月月中會公告第1次的擬配額，月底會公告確定配息額。以近一次配息來說，第1次公告（擬配額）的時間為8月15日，第2次公告（確定配息額）的時間是8月30日，本次配息來源全為股利所得。

而00940在配息時程設計上也有異曲同之妙，第1次公告（擬配額）的時間為8月21日，第2次（確定配息額）公告時間為9月3日，本次配息來源有98%來自股利所得、2%來自資本利得（延伸閱讀：00940、00939對決！00940、00939ETF指數邏輯、成分股差在哪？選誰好？-Smart智富ETF研究室）。

配息率怎麼看？7檔年化配息率飆破10%？

投資人最關注的焦點不外乎是配息率，不過在計算ETF配息率時要特別注意，尤其是配息頻率愈高的ETF，在全年的配息率觀察上愈得留心！原因就在於市面上常見的年化配息率算法，會以「單次配息率ｘ全年配息次數」來計算，這也是部分媒體報導ETF年化配息率時，數字動輒飆破10%的原因。

單次配息率＝（現金股利／股價）ｘ100%

若用這樣的計算方式來推估，可發現9月除息的ETF有「7檔」年化配息率推估值竟飆破10%，依數值高低排序，分別為：

1.永豐ESG低碳高息 （00930）：13.18%
2.大華優利高填息30 （00918）：12.65%
3.兆豐龍頭等權重 （00921）：12.64%
4.兆豐電子高息等權 （00943）：12.07%
5.凱基優選高股息30 （00915）：11.96%
6.群益台灣精選高息 （00919）：11.58%
7.元大台灣高息低波 （00713）：10.24%

但這樣的方式所得出的僅為「推估值」，且實際上很可能會出現失真的問題！原因在於配息率並非定值，是會隨「價格」和「配息額」變動的！換句話說，若要以單期配息率來推估全年配息率這樣的做法，勢必得要建立在「每次配息率要維持同樣水準」的基礎上，但實際上並無法保證ETF配息率每次都能繳出相同的水準。

比如ETF價格一旦走弱，在配息額不變的情況下，配息率就會走揚，此時若以當期配息率推算全年配息率，就容易出現高估的情況；另外有部分ETF會有大配、小配的週期循環特性，因此只以當期配息率推估全年的年化配息率表現，嚴格來說並不洽當。

配息率不等於報酬率

最後要提醒的是，配息率愈高不代表績效愈好，兩者是不同概念，切勿將兩者混為一談。

本文僅供研究參考使用，無推薦進出之意。投資前應審慎評估、自負盈虧。

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