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放大鏡短評
ISM非製造業指數顯示服務業活動強勁擴張，從11月的52.1升至12月的54.1，超出市場預期，反映了美國經濟需求增強。服務業佔美國經濟比重超過三分之二，其良好表現不僅能穩定市場情緒，也對 零售、酒店和金融等板塊帶來提振效應。同時，雇傭指數的穩定進一步支持了勞動市場的穩健，減輕了對經濟衰退的擔憂，為股市大盤提供了向上的動能。
報告中價格指數大幅升至64.4，為近兩年來新高，反映了投入成本的急速上漲。這樣的情況對企業利潤率構成威脅，特別是對依賴大宗商品和勞動力成本較高的行業。成本上升使得通膨難降，也讓FED降息的可能性降低。降息的不確定性增加使得高估值的成長型科技股的下行風險增加；商品和服務的價格增加讓消費者的實際購買力下降，恐讓需要穩定消費支撐的零售企業股價受壓。
新聞資訊
美國ISM非製造業指數攀升，通膨壓力如何影響市場？
根據美國供應管理協會 (ISM) 公布的數據，美國去年12月非製造業指數達到54.1，高於市場預期的53.3，顯示服務業活動加速擴張。然而，價格指數飆升至64.4，為近兩年來新高，透露通膨壓力可能進一步升溫。
ISM非製造業指數為何重要？
ISM非製造業指數是衡量美國服務業活動的重要指標，該指數在50以上意味著經濟處於擴張階段。服務業佔美國經濟比重超過三分之二，對經濟增長具有關鍵影響。去年12月該指數攀升至54.1，表明美國第四季經濟表現依然穩健，需求彈性強勁，特別是商業活動生產指數（58.2）與新訂單指數（54.2）的表現均優於11月，反映需求持續上升。
通膨壓力是否會持續升溫？
價格指數從11月的58.2升至12月的64.4，為2023年2月以來新高，顯示投入成本快速增加。這一現象與需求增強息息相關，供應鏈壓力和原材料成本上漲成為推動因素，令企業面臨更高的定價壓力。若價格指數持續上升，可能使通膨回落的速度減慢，對FED的貨幣政策構成挑戰。
就業數據透露什麼訊息？
去年12月的雇傭指數報51.4，基本持平於11月，說明企業現有員工數量足以滿足需求。這反映出勞動市場的穩定性，也可能降低Fed採取激進降息的必要性。
FED降息政策如何受影響？
由於價格上漲和需求強勁，FED的降息計畫可能更為保守。市場預期Fed今年僅降息兩次，低於9月的預測次數，顯示決策者對通膨壓力的擔憂逐漸升高。同時，交易員對今年7月前降息的信心減弱。
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