由於台光電流失輝達（NVIDIA）AI 伺服器中的 OAM（加速器模組）/ UBB（通用基板），2025 年市占率預估從 70%~75% 下調至 50%，野村出具最新報告顯示，雖然台光電可能會為 GB200 機架，提供 NVLink 交換器 CCL，但仍維持「中性」評級，並調降台光電目標價至 467.9 元。
野村表示，目前仍擔憂明年 OAM / UBB 市占，針對 HGX 和非 HGX（如 GB200）流失，雖然產品可能在 2024 年第四季從 H 系列 GPU 過渡到 B100 / GB200，但輝達 AI 伺服器 OAM / UBB 明年市占從 70%~75% 下調至 50%。
野村指出，目前有觀察到輝達 AI 伺服器的一些積極發展可能有利台光電，對下半年 CoWoS 產能過剩的擔憂有所緩解，因為新的 H100 / H200 訂單也有更好的表現超，而且供應鏈表明台光電可能會為 GB200 機架提供 NVLink 交換器 CCL，這是之前沒有考慮到的部分。
野村強調，台光電管理層預計 2024 年第二季銷售額季增 10%~20%，主要受惠人工智慧和低軌衛星，第二季毛利率達 28%~31%，考慮 AI 伺服器供應商持續多元化趨勢，維持台光電「中性」評級，調降目標價至 467.9 元。
（首圖來源：台光電）
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