▲大盤解析
上週五美國公布 5 月 PCE 數據顯示通膨持續降溫，美國 5 月個人支出月增率雖較預期低，但稍晚公布的 6 月密大消費者信心指數回升並超越預期，一年期通膨預期也從 3.3% 下滑至 3%，低於市場預估的 3.2%，推動指數走揚。然而聯準會官員跳出來放鷹，加上拜登於美國總統辯論會表現欠佳，川普聲勢超過拜登，使市場轉趨保守，終場四大指數僅費半收紅。
▲強勢類股
▲焦點新聞
總經
6月美國消費者信心回升，通膨預期下降
結論
6月美國消費者信心指數回升，顯示出消費者對未來經濟的樂觀情緒。儘管消費者現況指數和預期指數均超過市場預期，但通膨預期的下降尤其顯著，未來一年和五年的通膨預期均降至3.0%。然而，消費者對高油價和必需品價格上漲的擔憂依然存在，使得整體消費者信心仍低於疫情前的水平。就業市場的降溫跡象進一步影響了消費者的信心，5月失業率升至4%，續領失業金人數增加。綜合這些因素，消費者情緒雖有所改善，但仍需面對高物價和就業市場變動的挑戰。
重點摘要
消費者信心指數
6月消費者信心指數報68.2，優於市場預期和初值的65.6，低於5月終值的69.1。
消費者現況指數升至69.6，超過市場預期的62.5，仍低於5月終值的69.6。
預期指數升至69.6，高於市場預期的67.6，亦高於5月終值的68.8。
通膨預期
6月消費者對未來一年通膨預期降至3.0%，低於市場預期、初值及5月終值的3.3%。
五年通膨預期降至3.0%，略低於市場預期和前值的3.1%，與5月終值持平。
消費者擔憂
許多消費者仍擔憂高油價對其財務的影響，雖然通膨率已自高峰回落，但必需品價格上漲令消費者感到沮喪。
消費者信心仍低於新冠疫情前的水準。
就業市場
5月失業率上升至4%，為兩年多來的最高水準。
上周續領失業金人數達到2021年底以來的新高。
消費者情緒變化
消費者情緒較過去兩年大幅改善，但仍低於1978年以來的歷史平均值。
高物價經驗是導致消費者情緒低迷的關鍵原因。
川普勝選預期推動「川普概念股」大漲，綠色能源股下跌
結論
川普在總統大選辯論中的表現提升了市場對其勝選的預期，導致金融、醫療保健和鋼鐵等「川普概念股」大漲。同時，綠色能源股票和大麻股票因預期川普政策的不利影響而下跌。這種預期反映在具體公司的股價上，如聯合健康保險、Humana、Nucor和Discover Financial Services等公司的股價上漲，而First Solar和NextEra Energy等綠色能源公司的股價則下跌。儘管標普500指數整體變動不大，但市場對於不同產業的預期差異顯著，反映了投資者對未來政策走向的預期。
重點摘要
金融和醫療保健股
Discover Financial Services股價上漲4%，Capital One Financial股價上漲2.9%。
SPDR金融類股ETF上漲2%。
鋼鐵股
能源類股
SPDR能源類股ETF上漲0.4%。
娛樂與大麻股
Live Nation Entertainment股價上漲3.2%。
市場預期與反應
市場普遍預期川普勝選，押注「川普概念股」並拋售與川普政策相悖的股票。
這一預期使得標普500指數盤中變動不大，但特定股票出現顯著波動。
個股
Nike股價看漲情緒降至新低，銷售放緩引發華爾街分析師降評
結論
Nike的銷售放緩預警和市場競爭壓力導致華爾街多位分析師調降其股票評級。摩根大通、摩根士丹利和瑞銀集團等知名經紀商紛紛撤回買入評級，轉為觀望，反映出對Nike未來增長的信心不足。儘管股價大跌20%，但仍有少數分析師堅持買入評級，認為Nike的創新發展或能抵消目前面臨的挑戰。整體而言，Nike需要在生活風格業務和全球市場戰略上進行重大調整，才能恢復市場信心並推動銷售增長。
重點摘要
銷售放緩與市場競爭
Nike對未來一年的銷售放緩發出警訊，競爭對手如Adidas、On Holding和Deckers Outdoor的Hoka等以新穎款式搶占市場。
Nike的基本面趨勢惡化，生活風格業務需要重大調整。
華爾街分析師降評
多位分析師包括摩根大通、摩根士丹利、瑞銀集團等至少七間經紀商撤回買入評級，轉為觀望。
Nike的評級指標降至3.8分（滿分5分），創六年多來新低。
股價下跌
Nike股價大跌20%，收在每股75.37美元，創單日最大跌幅。
分析師平均目標價為95美元，目前有21個買入推薦，20個持有和3個賣出。
長期健康狀況不確定性
許多分析師對Nike品牌的長期健康狀況表示不安，預測在看到公司戰略明確推動銷售增長以前將保持觀望。
少數分析師仍持買入評級
美國銀行分析師認為Nike的新預測可以實現，如果創新發展能迅速抵消生活風格事業的挑戰，預測可能被證明是保守的。
蘋果在中國市場5月智慧型手機出貨量年增近40%，持續反彈
重點摘要
出貨量成長
蘋果5月在中國的智慧型手機出貨量年增近40%，從去年同期的360.3萬支增至502.8萬支。
4月的出貨量成長52%，延續了過去兩個月的強勁增長勢頭。
折扣促銷策略
蘋果在5月於天貓官網推出大幅折扣活動，部分iPhone型號最高降價2300元人民幣，促進了銷量增長。
競爭環境
蘋果面臨來自華為等本土競爭對手的激烈競爭，華為在第1季超越蘋果成為中國第二大智慧型手機供應商。
華為通過開設更多旗艦店和增加零售分銷商來加強其零售策略，華為旗下的榮耀公司銷量居首。
市場預測
蘋果執行長庫克預測iPhone在包括中國在內的一些市場的銷量將成長。
蘋果第2季大中華地區營收下降了8.1%。
整體市場
根據中國資訊通信研究院的數據，5月中國手機整體銷量成長16.5%至3033萬支。
結論
蘋果在中國智慧型手機市場的出貨量持續回升，5月年增近40%，主要得益於大幅折扣促銷活動。儘管面臨華為等本土競爭對手的激烈競爭，蘋果的市場表現顯示出一定的韌性。隨著蘋果加大市場推廣力度並通過降價促銷來吸引消費者，其在中國市場的銷量預計將持續增長。然而，蘋果在全球最大智慧型手機市場的長期成功仍取決於其如何應對來自華為等競爭對手的挑戰並保持產品創新。
▲放大鏡觀點
美國 PCE 持續下滑，通膨放緩鞏固 9 月首次降息機率來到 55%，根據倫敦證交所集團 ( LESG ) 統計，截至 6/26 當週全球股票基金轉為淨流入，且為三個多月來最大資金流入，尤其是美國股票基金吸引大量資金，創一年新高，顯示美國經濟數據使投資人對未來利率決策保持樂觀，推動資金流動及配置。
另外，總統大選影響到各產業未來的發展，因此對兩大候選人的民調變化將影響各類股表現，未來持續關注兩大勢力的消長，拜登概念股為電動車、綠能及零售，川普概念股則為石化、汽車、房地產、金融、醫療保健等。
展望本週，經濟方面可關注週一美國 6 月 ISM 製造業指數 ( 前值：48.1；預估值：49.2 )、週二聯準會主席鮑爾談話、美國 5 月 JOLTs 職位空缺數、美國 6 月 ISM 服務業指數、週四 FOMC 會議紀要、週五美國 6 月失業率及非農就業數據。另外，本週因美國國慶獨立紀念日，週三提前三小時休市、週四休市一日。個股方面，留意特斯拉 7/2 將公布第二季交車數據，為公司股價催化劑之一。
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