2024年12月3日 (優分析產業數據中心)
在全球汽車零件供應鏈中，台灣廠商以高性價比與穩定供應能力享有重要地位，台灣廠商核心產品包括塑膠件、鈑金件和車燈，掌握了全球AM市場的85%至90%的供應。
車齡老化+政策利多，歐美AM需求旺盛
從2024年前十月的營收來看，整體營收略不如預期，但主要是受到OE原廠市況不佳影響。若只看AM（後市場）的話，則東陽的AM業務營收仍保持10%左右的年增率，展現出在高基期下仍具增長韌性。
(資料來源：優分析產業數據庫)
AM市場的增長主要由以下三大因素驅動：
📍 通膨壓力與車險政策的改變：通膨背景下，消費者傾向選擇高性價比的AM件，同時車險市場成本競爭加劇，越來越多保單納入了AM零件，推動了整體需求。
📍 汽車使用年齡增加：據統計，美國汽車的平均車齡已經達到12.2年，行駛里程也在增加中，持續帶動維修和替換零件的需求上升。
📍 歐美市場滲透率的提升：相較於台灣和亞洲市場，歐美市場對AM件的接受度還有很大的滲透空間，未來市場潛力不容小覷。
雖然市場存在一些不確定因素，例如美國可能對台灣零組件加徵10%的關稅，但AM件相比原廠零件仍有50%左右的價格優勢，就算關稅上調，與原廠維修零件相比，AM件依然具有強大的競爭力。
美國領導品牌LKQ先前下調全年財測，公司指出就是因為汽車保費上升，導致部分車主選擇降低保費與理賠範圍，影響到公司的業績。
雖然美國保費上升對東陽來說是短期經濟上的逆風，但若以長遠角度來看，美國保險公司未來會選擇成本較低的供應商零件，則是一個長期趨勢，這個趨勢對於東陽來說則屬於有利局面。
OEM業務穩定
雖然今年全球汽車銷售市況轉差，但佔營收比重26%的OEM業務有七成來自中國市場需求，抵銷了部分的負面影響。
主要因為中國政府將「汰舊換新」政策延長至2025年，為東陽的OEM業務提供了穩定增長的推力。這項政策不僅刺激了汽車銷售，也提升了新能源車的市場滲透率。
(資料來源：優分析產業數據庫)
毛利率提升：產品組合與成本優勢雙加持
東陽在產品組合上的調整，讓高毛利的AM件占比已超過一半，加上原材料成本下降和匯率穩定，毛利率的上升十分顯著，市場估計這股動能將持續至明年，預計將從2023年的29.9%提升至2024年的33.1%，2025年更可望達到33.6%。
(資料來源：優分析產業數據庫)
❓產業知識補充：全球碰撞件市場格局
● 碰撞替換零件市場主要分為正廠維修零件（OES）與副廠維修零件（AM）。
● 台灣廠商掌握了全球AM市場的85%至90%的供應，核心產品包括塑膠件、鈑金件和車燈。
● 在美國，碰撞件市場中OES零件占80%、AM零件占20%；歐洲則是7比3，而台灣市場的比例剛好相反，AM件占到80%。
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