【宏觀情勢】十月大勢解析與宏觀環境下有利族群

揮別難搞的第三季行情

股市即將揮別難搞的第三季行情，進入旺季第四季，但十月向來是旺季行情啟動前的考驗。

本文將從（1）歷年統計數據；（2）大盤技術面和籌碼面；（3）大事件…等三方面，來研判十月行情並擬定策略。

美股以標準普爾500指數從1950年來，逢總統大選年，十月漲跌機率各半，平均報酬負0.85%，中位數報酬率正0.1%，最大漲幅2.61%，最大跌幅16.94%，月波動度4.31%。

美股十月行情只要不出現黑天鵝，漲跌各半機率下，波動會偏大。

台股十月過去23年來，上市加權指數平均報酬率負0.18%；櫃買指負3.2%。

台股十月下跌機率大過於上漲機率，且中小型股相對弱勢，大型股表現較佳。

美股十月進入股票禁止回購期，預料缺乏回購買盤，美股買盤會較弱。但目前四大指數均突破前高，且站在所有均線之上，技術面呈強勢，預料拉回幅度可能有限。

騰落指標ADL顯示，美股三大指數近期均持續向上，代表美股上漲的廣度有所改善。

台股十月通常表現較弱，但目前技術面偏強，大盤與櫃買已過季線反壓，但因技術指標在高檔，短期可能回測季線，甚至月線。但籌碼面佳，外資連日買超過千億元，若法人不出現賣壓，預料壓回幅度有限。

美國總統大選，兩黨勢均，但預料川普勝選機率較大。美股選前偏向震盪可能居多，選後偏向上漲。

10月7日台積電法說會偏向正面，預料第三季財報佳，毛利率可能上升，財測展望佳。

日本首相石破茂意外出線，日圓偏向升值，日股短期偏弱，可能會帶動整體亞幣走升。

中國降准降息，力度甚大，陸港強勢，短線可能吸引資金流向陸港，但中期大陸經濟內需復甦，有利於台灣消費電子與傳產股。

十月若台股有壓回，預料幅度不會太大，且應逢低積極建立第四季倉位。美股亦同。

日圓升值則有利族群工具機。台積電(2330)與台積電供應鏈。

本報告僅供特定人士參考，雖已力求正確與完整，但該報告所載資料可能因時間及市場客觀因素改變所造成產業、市場或個股之相關條件改變，投資人需自行考量投資之實際狀況與風險承受度並就投資結果自行負責。本文恕不負擔任何法律責任及做任何保證。

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