2024年12月19日 (優分析產業數據中心)
中國人民幣兌美元匯率下降至接近13個月低點，主因是中美兩國國債殖利率差擴大所致。然而，由於中國人民銀行（PBOC）的干預，此次貶值趨勢受到一定程度的抑制。
近來，中國面臨的貿易緊張局勢與美國國債殖利率的優勢，導致資金流向美元計價資產，進一步加重人民幣的下行壓力。根據數據顯示，中國與美國10年期國債的殖利率差距已達到22年來最大。
人民銀行如何減緩匯率波動？
為防止人民幣匯率過快下滑，中國主要人民銀行被觀察到積極在境內遠期市場購買美元，並在現貨市場賣出美元。這種干預行為表明，政府試圖通過市場操作來穩定匯率。
此外，中國人民銀行（PBOC）近期設定的人民幣中間價普遍強於市場預期，通常表示中國人民銀行容許人民幣貶值，這被視為其對近期人民幣貶值感到憂慮的明確信號。12月19日，中間價設定為每美元7.1911，顯著強於市場預估的7.3143。
人民幣中間價指的是中國人民銀行每天根據市場需求、供給、國內外經濟金融形勢等因素設定的人民幣對美元的基準匯率。這一匯率被稱為中間價，因為它是當日外匯市場交易時參考的一個中心點。
貿易與貨幣政策展望
瑞穗銀行亞洲外匯策略師Ken Cheung表示，隨著美國可能實施的更高關稅，人民幣貶值在未來可能成為支持出口的手段。不過，中國預計將控制貶值的速度，以避免資本外流及對投資者信心的負面影響。
市場對中國人民銀行是否會落實近期承諾的貨幣寬鬆政策保持關注，例如進一步下調存款準備金率及貸款利率。儘管如此，BCA Research指出，由於房價增值仍為負值，降息對住房需求的影響將有限，家庭若未預期房價持續上漲，可能不會進一步借貸投資房地產。
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