根據外資大摩的最新報告指出，因為拜登政府已經確認根據晶片法案，向台積電亞利桑那州工廠提供高達 66 億美元的直接資金，而台積電在當地興建的三座工廠中，其第一座預計將於 2025 年年初全面啟用，採用 2 奈米的二廠預計 2028 年生產，2030 年三廠 A16 製程 (1.6 奈米) 將在 2028-2029 年在台灣的 A14 製程 (1.4 奈米) 之後生產的情況下，維持台積電「優於大盤」的投資評等，目標價則是來到每股新台幣 1,330 元。
大摩指出，相關的訊息只是一種確認，而不是台積電更積極向美國進行先進製程的遷移。A16 製程轉移公告與台積電 4 月公布的新聞稿一致，也就是亞利桑那州第二座工廠將生產全球最先進的 2 奈米製程，並將於 2028 年開始。而第三座工廠將生產使用 2 奈米或更先進製程的晶片，生產將於 2028 年開始。因此，台積電將能夠遵守台灣的政策，定在 2030 年前在美國工廠生產 A16 製程，這時間點僵在台灣於 2028~2029 年首先生產 A14 製程之後。
報告表示，台積電的大幅擴張海外產能，對毛利率的稀釋將是一個必須重視的問題。對此，台積電預計將轉嫁成本給客戶。整體來說，美國亞利桑那州晶圓廠長期的確將稀釋毛利率，但其 66 億美元的晶片法案補助資金現已在美國新政府上任前獲得確認，台積電還可以繼續調整未來晶圓價格，以轉嫁在美國生產的更高成本。
所以，對於當前投資者潛的關稅擔憂狀況，預計關稅風險可能成為下一次財報會議的新焦點，當中討論這個問題。然而，對此台積電方面也表示，任何關稅最終都將由台積電的客戶支付，而且這也將不是台積電特有的問題，因此對台積電的發展依然看好。
(首圖來源：台積電)
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