基礎建設的投資主題百百種，除了常見的公用事業、運輸、通訊及能源之外，還有許多因應國家政策、淨零轉型而發展的新興投資機會。富蘭克林集團有一檔專門投資基礎建設主題趨勢的美盛凱利基礎建設價值基金 (本基金之配息來源可能為本金)，來看看這檔基金的投資策略有什麼不一樣？值得投資嗎？
1. 什麼是基礎建設基金？
隨著各個國家、城市的演進，基礎建設投資涵蓋的範圍越來越廣、投資機會也越來越多。加上近期市場修正，基礎建設基金再次受到投資人的青睞，但到底什麼是基礎建設投資？基礎建設基金有什麼特性嗎？
基礎建設提供社會日常生活所必需，不論是成熟國家或是已開發國家都需要基礎建設才能維持社會運作。在基礎建設的項目中，除了醫院、學校、住房以及水、電、瓦斯、電線或下水道等基礎設施之外，還有使用者付費的鐵路、道路、港口、機場以及獲利性質更強的再生能源、物流、探勘等資產，也屬於基礎建設的一環。
而基礎建設的企業獲利大多與政府法令規範有關，因此資產需求相對穩定、現金流穩定度較高，也具有獨特的通膨轉嫁能力，且防禦性質優於其他風險性資產。也因此在高通膨以及市場修正的時期，基礎建設基金更能受到投資人的關注。
2. 攻守兼備的佈局
在區域分佈與投資配置方面，從下方第一張圖可以看到，相較於投資區域偏重亞太地區的同類基金，美盛基礎建設更聚焦在美國、歐洲等已開發國家，並將超過五成的資產投入在受景氣循環影響更小的公用事業，打造更穩健的獲利來源，充分發揮其防禦特性。從下方第二張圖也可以看到，這檔基金目前佈局在電力、供水及瓦斯等防禦型資產的占比超過五成；加上近三成與景氣連動的鐵路、道路、機場等產業；以及近兩成的能源、通訊等新興趨勢產業，目標打造攻守兼備的投資組合。
3. 投資成效更高
從前段可得知，相比於同類基金，美盛基礎建設的選股策略偏重更穩健的投資題材以及已開發國家，但基金的表現是否也相對穩健呢？如果從基金的波動度來比較（波動度以標準差衡量），這檔基金近五年的波動度都比同類平均來的小，確實比同類基金提供更高的韌性。如果從夏普值來看，從下圖可以發現，這檔基金近 1、2、3、5 年的夏普值皆優於同類平均。可看出此基金在承受相同的波動度之下，能夠得到更高的報酬，投資效率勝於同類基金，CP 值更高。
鉅亨投資策略
掌握基礎建設商機，抵禦景氣波動循環
基礎建設大多與國家政策有關，與景氣循環的相關性較低，且具有優於其他資產的通膨轉嫁能力，獲利來源相對穩定，可納入投資組合來分散風險。
鉅亨精選基金
累積型 B25285 美盛凱利基礎建設價值基金A類股美元累積型(避險) 申購 配息型 B25286 美盛凱利基礎建設價值基金A類股美元增益配息型(M)(避險) (本基金之配息來源可能為本金) 申購
「鉅亨買基金」獨立經營管理
本資料僅供參考，「鉅亨買基金」已盡力就可靠之資料來源提供正確之意見與消息，但無法保證該等資料之完整性。內容涉及新興市場部分，因其波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，也可能使資產價值受不同程度之影響，匯率走勢亦可能影響所投資之海外資產價值變動。投資人應依其本身之判斷投資，若有損益或因使用本資料所生之直接或間接損失，應由投資人自行負責，本公司無須負擔任何責任。
本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書及投資人須知。
基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險，基金經理公司以往之經理績效不保證基金最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書及投資人須知。
各銷售機構備有基金公開說明書及投資人須知，歡迎索取。有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用），已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中，投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。
投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。
投資人投資以非投資等級債券基金為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。本基金經金管會核准，惟不表示絕無風險。由於非投資等級債券基金之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。
基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上 下波動。
基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。各基金由本金支付配息之相關資料，投資人可至各投信基金公司及總代理人網站查詢。
有關基金之 ESG 資訊，投資人應於申購前詳閱基金公開說明書或投資人須知所載之基金所有特色或目標等資訊。
投資人申購基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的; 投資人應留意衍生性工具 / 證券相關商品等槓桿投資策略所可能產生之投資風險 (詳見公開說明書或投資人須知)。
鉅亨證券投資顧問股份有限公司 │ 客服信箱：cs@anuegroup.com.tw
公司地址：台北市信義區松仁路 89 號 2 樓 A-2 室 │ 服務專線：(02)2720-8126 │ 服務時間：09:00-17:00
更多鉅亨報導
留言 0