國貿｜美國玉米「被冷落」！中國怎麼突然沒興趣？

2024年9月19日(優分析產業數據中心)

中國於1月至8月間的玉米進口量為1256萬公噸，較去年同期下降近16%。這一趨勢與來自中國新主要供應國—巴西的運輸減少有關。

2024年初的玉米進口量多於2023年，但進口逐漸減少。

然而，中國玉米進口的減少並未反映其他穀物的進口趨勢，今年的小麥、大麥和高粱進口量顯著高於去年，顯示出其他穀物的需求仍然旺盛，可能對全球農產品市場產生持續影響。

中國玉米進口趨勢

中國於2020年底開始大量進口玉米，美國曾是其主要供應國，但隨著中國於2022年開放進口巴西玉米，美國的出貨量已經減少。

•美國在2020-21年約31%的玉米出口運往中國，但在2022-23年降至18%，並在2023-24年下滑至6%以下。

•2022年巴西對中國的玉米出口份額不到3%，但到去年這一比例大幅上升至29%。這顯示中國逐漸將玉米進口重心從美國轉移至巴西。

這顯示中國逐漸將玉米進口重心從美國轉移至巴西。現在巴西已取代美國，成為中國最大的玉米供應國。

＜中國每個月玉米出口量：美國VS.巴西＞

這張圖表比較了美國和巴西每月對中國的玉米出口量（以百萬公噸計），顯示了美國對中國玉米出口的下降與巴西出口的迅速增長形成鮮明對比，反映了中國的進口來源從美國轉向巴西的趨勢。
•黑色柱狀圖：代表美國的玉米出口。美國在2020年下半年至2021年中期對中國的玉米出口量顯著增加，最高峰達到每月超過300萬公噸。然而，從2022年開始，美國對中國的玉米出口量逐漸減少，到2023年出口量顯著下降，幾乎停滯。
•橘色虛線柱狀圖：代表巴西的玉米出口。自2022年下半年起，巴西對中國的玉米出口量迅速增長，並在2023年達到高峰，超過200萬公噸，顯示巴西逐漸取代美國成為中國玉米的重要供應國。

*資料來源 :Reuters

中國的玉米產量已經連續4年創下歷史新高，但這並未阻止強勁的進口趨勢。因為當全球市場的價格較低時，進口玉米可能比從國內供應更便宜。

巴西玉米出口量減少

巴西2023-24年度的玉米產量較之前創紀錄的豐收年度減少約12%，這使得7月和8月的玉米出口量比去年同期下降了29%。

2024年上半年，巴西的玉米出口同樣大幅下降，為中國玉米進口放緩的原因。

未來幾個月，這一趨勢可能會繼續，因為運輸排程顯示巴西9月的玉米出口量可能比去年減少約四分之一。

根據巴西國家供應公司（Conab）的預測，2024-25年度的玉米產量預計將比前一年增長3.6%，但仍比2022-23年的創紀錄產量低近9%。因此全球第二大玉米出口國—巴西的玉米出口量在明年可能仍會保持較低水準。

即便產量有所增加，但由於巴西國內對玉米的需求也在增加，出口量可能會減少。

＜巴西每個月玉米出口量＞

這張圖表顯示了巴西每個月玉米出口量（以百萬公噸噸計）在2017至2024年間的變化趨勢，巴西玉米出口量的季節性高峰，通常發生在7月到9月之間，反映了巴西玉米的收成和出口周期。
•2023年（棕線）：顯示出在7月和8月達到出口高峰，接近900萬公噸，但隨後在9月開始下降。
•2024年（黑線）：顯示出與2023年類似的趨勢，在7月和8月的出口量較高，但整體略低於2023年。
•2017至2022年（其他顏色）：表現出各自的季節性變化，通常在5月到8月之間有顯著增長，之後逐步下降。

*資料來源 :Reuters

美國的挑戰

理論上，巴西玉米供應的縮減及美國接近創紀錄的收成應該為美國出口商提供更多機會，尤其是美國和巴西合計佔全球玉米出口的一半以上。

然而，美國可能需要依賴其他玉米購買國，如墨西哥和日本，因為中國對美國玉米幾乎沒有興趣。自2023年初以來，中國未大規模購買美國玉米。

影響美國與中國農業貿易的另一個因素是兩國之間的外交關係。隨著2024年美國總統選舉的臨近，雙方關係可能再次緊張。

拜登政府近期確認進一步提高對中國進口商品的關稅，這對民主黨總統候選人賀錦利而言可能會產生不利影響，而她的對手前總統川普則承諾對所有中國商品徵收高額關稅。

2018年的貿易戰已促使巴西加強了與中國的大豆貿易關係，若再次爆發全面貿易衝突，美國玉米出口商就不應該指望中國會大量購買。