Lorie Logan：「利率應緩慢回落至正常水平。」
上週五(11)美國9月PPI年率錄得1.8%，高於市場預期但仍低於前值，不過美國9月核心PPI年率回升至2.8%，並且前值由2.4%，上修至2.6%，反應現階段通膨未脫離下降趨勢卻也同樣頑固，Fed官員動向上，2026年FOMC票委、達拉斯聯邦儲備銀行主席洛根(Lorie Logan)上週五(11)在達拉斯聯邦住房貸款銀行主辦的會議上說：「雖然最近看到的通膨數據非常受歡迎，在長期趨勢上進展非常廣泛，美國經濟強勁兼且穩定，但未來仍存在重大風險，利率應緩慢回落至更正常的水平，不過在走向中性利率水平時，Fed有需要採取非常遁序漸進的方式來平衡美國目前所面臨的風險。」
時序進入美股財報旺季，財報季部份J.P. Morgan、Wells Fargo表現雙高於預期，持續穩固美國經濟現況強勁的預期，由CME的FedWatch Tool來看，美國9月CPI、PPI接連公布後，11月降息1碼的預期為88.6%，仍持穩於8成之上，按兵不動的預期11.4%，也仍在1成左右維持震盪表現，上週五(11)美股四大指數全數收漲，終場漲幅介於0.33~0.97%，其中線型最為弱勢的費半，再度挑戰收復站穩8/22前高完成底型。
(Fed 11月降息預期 資料來源：FedWatch Tool)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
美國核心PPI年率揚升，留意月底核心PCE月率反彈
上週五(11)美國9月PPI月率錄得0%，低於市場預期的0.1%，與前值的0.20%，
美國9月PPI年率錄得1.8%，高於市場預期的1.6%，低於前值的1.9%，
美國9月核心PPI月率錄得0.2%，符合市場預期，低於前值的0.30%，
美國9月核心PPI年率錄得2.8%，高於市場預期的2.7%，與前值的2.6%，
(美國9月PPI數據 資料來源：Bureau of Labor Statistics)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
美國10月密大消費者信心指數初值錄得68.9，低於市場預期的70.8，與前值的70.1，
美國10月密大現況指數初值錄得62.7，低於市場預期的64.3，與前值的63.3，
美國10月密大預期指數初值錄得72.9，低於市場預期的75，與前值的74.4，
美國10月1年通膨率預期初值錄得2.9%，高於前值的2.7%，
美國10月5~10年通膨率預期初值錄得3%，低於前值的3.1%，
(密大消費者信心指數初值 資料來源：University of Michigan)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
由上來看，因為製造商、生產商的材料、製成品成本更高，價格走揚可能高機率轉嫁給美國消費者，所以PPI通常也被視為消費者最終支付價格上漲的風向球，上週五(11)美國勞工部勞工統計局(BLS)公布的美國9月PPI數據月率錄得0%，為7月以來低，年率續降至1.8%，為2月以來最低，Reuters則於同日報導中提及，經濟學家根據PPI以及上週四(10)公布的CPI數據為推估立論基礎，預期美國9月核心PCE價格指數月率可能錄得0.2%，甚至不排除出現四捨五入進位至0.3%的可能性，不過年率預估將自8月的2.7%降至2.6%，巴克萊銀行(Barclays)經濟學家普賈·斯里拉姆(Pooja Sriram)對此表示：「雖然核心個人消費支出預期四捨五入到0.3%，對Fed來說可能並不理想，但因為先前數據表現良好，所以也不令人擔憂。」
美國10月密大消費者信心指數、現況指數、預期指數等初值表現，皆低於市場預期與前值，由10月份的1年通膨率預期來看，由2.7%回升至2.9%，5~10年通膨預期初值則由3.1%修正至3%，不過調查圖表也直接點明，消費者對高價格的擔憂續存，與過往2年期間，1年通膨率預期從高逾5%持續回落的至低於3%的表現明顯脫鉤，消費者調查總監Joanne Hsu表示：「在連續兩個月上漲之後，10月消費者信心指數小幅下降1.2點，完全在誤差範圍內。目前的情緒比一年前強8%，比2022/06月達到的低點，高近40%。長期商業狀況升至6個月來的最高水平，當前和預期的個人財務狀況均略有疲軟。很少消費者將中東衝突、俄烏戰爭的事態發展與經濟聯繫起來。本月對這些衝突的擔憂有所上升，但整體來看只有不到5%的消費者自發性提及，隨著即將到來的選舉，一些消費者似乎對經濟的長期軌跡持保守態度。」上週五(11)美元指數終場收漲0.06%，持續沿5日線向上震盪墊高。
(1年通膨率預期與消費者認為通膨導致個人財務惡化對比 資料來源：University of Michigan)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
英國GDP增長放緩，出口項目多類別成長
上週五(11)英國8月3個月GDP月率錄得0.2%，低於市場預期與前值的0.3%，
英國8月GDP月率錄得0.2%，符合市場預期，高於前值的0.00%，
英國8月GDP年率錄得1%，低於市場預期的1.4%，高於前值的0.9%，
英國8月製造業產出月率錄得1.1%，高於市場預期的0.2%，與前值的-1.2%，
英國8月製造業產出年率錄得-0.3%，高於市場預期的-0.4%，低於前值的-2%，
英國8月工業產出月率錄得0.5%，高於市場預期的0.2%，與前值的-0.7%，
英國8月工業產出年率錄得-1.6%，低於市場預期的-0.5%，高於前值的-2.2%，
英國8月建築業產出月率錄得0.4%，符合市場預期，高於前值的-0.40%，
英國8月建築業產出年率錄得0.3%，高於市場預期的-0.3%，與前值的-1.4%，
英國8月服務業指數月率錄得0.1%，低於市場預期的0.2%，持平前值，
英國8月服務業指數年率錄得1.5%，低於市場預期的1.8%，與前值的1.6%，
(英國GDP表現 資料來源：Office for National Statistics)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
英國8月季調後貿易帳錄得-9.55億英鎊，高於市場預期的-59.5億英鎊，與前值的-47.12億英鎊，
英國8月季調後商品貿易帳錄得-150.6億英鎊，高於市場預期的-192.5億英鎊，與前值的-188.71億英鎊，
英國8月季調後對歐盟貿易帳錄得-101.13億英鎊，高於前值的-120.2億英鎊，
英國8月季調後對非歐盟貿易帳錄得-49.47億英鎊，高於前值的-68.51億英鎊，
(英國8月對歐盟、非歐盟國家出口 資料來源：Office for National Statistics)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
由上來看，英國8月份GDP表現經歷2個月停滯表現後，出現小幅成長，由芬項來看，為所有產業走揚，英國國家統計局(ONS)的Liz McKeown表示：「8月所有主要經濟部門均出現增長，但整體情況是，對比1H24，近幾個月增長放緩，8月會計、零售和許多製造商都表現強勁，而建築業也從7月份的收縮中恢復，只是這些都被批發和石油開採的下降部分互抵。」
(英國8月GDP月率 資料來源：Office for National Statistics)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
貿易部份，英國8月出口增加主要為貴金屬表現走強，加上進口減少，導致貿易逆差縮小44億英鎊，拉長來看，暨7月份的下降後，8月份表現有大幅成長，並且對歐盟、非歐盟的出口表現均有走強，其中，對歐盟出口佔出口總額約46%，而8月對歐盟出口增加14億英鎊，月增10.1%，主要由機械與運輸設備出口增加6億英鎊，以及化學品出口成長4億英鎊帶動，對非歐盟國家出口成長15億英鎊，月增10.4%，而對歐盟、非歐盟的出口表現，大多數類別表現均有成長，上週五(11)英鎊/美元震盪收漲0.09%，延續季線上整理腳步。
(英國8月對歐盟、非歐盟國家出口分項表現 資料來源：Office for National Statistics)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
能源價格顯著回落，放緩德國將入取暖旺季觀望
上週五(11)德國9月CPI月率終值錄得0%，符合市場預期並持平前值，
德國9月CPI年率終值終值錄得1.6%，符合市場預期並持平前值，
德國9月調和CPI月率終值錄得-0.1%，符合市場預期並持平前值，
德國9月調和CPI年率終值錄得1.8%，符合市場預期並持平前值，
(德國9月CPI終值 資料來源：Statistisches Bundesamt)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
德國8月未季調經常帳錄得144億歐元，低於前值的160億歐元，
由上來看，聯邦統計局(Destatis)上週五(11)的數據顯示，德國9月CPI、調和CPI在月率、年率表現皆符合市場預期，並持平前值，本次報告提及，對比7月份年率的2.3%，9月份年率降至1.6%，明顯反應貨幣政策對通膨抑制效果顯著，不過，另一方面，服務價格年增3.8%，明顯高於通膨水平，仍被視為通膨上升的原因，只是相對利好的是，9月能源產品價格年減7.6%，明顯低於去年同期，並且對比8月的-5.1%，7月的-1.7%，反應價格跌幅出現擴大，分項來看，車用燃料年減12.6%，家庭能源年減4.0%，尤其在家庭能源方面，取暖油價格年減-17.9%，德國木柴、木屑顆粒和其他固體燃料價格年減-12.0%，電力年減6.4%，天然氣價格年減1.9%，相對有利緩和入秋冬取暖旺季時，取暖費用可能排擠可支配所得，造成消費不振的觀望，
丹麥銀行(Danske Bank)表示：「儘管經濟活動疲軟可能會引起部份擔憂，但通膨進展良好對歐洲央行(ECB)來說是受歡迎的訊息，如果因國內需求沒有回升，短期成長疲軟，延續到未來幾個月，進而導致經濟下行風險成為現實，丹麥銀行可能會考慮2025年提前降息，且不排除出現一定程度的『保險性降息』(將存款利率降至2%以下)。」於其他部份，德銀數據公布顯示，受到貨物貿易順差減少，德國9月經常帳盈餘為144億歐元，季減33億歐元，上週五(11)歐元/美元震盪收平，上探5日線反壓。
CPI、PPI鞏固11月降息預期，金價月線有守
金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，中國通縮帶來的風險與房市利空，而短線中國人行降準並出台房市相關救市政策，帶動的預期反應後，隨股市動能轉疲再度出現觀望，各大央行利率現階段仍處高位，不過Fed利率預期路徑也顯示，至2024年底之前，仍有續降2碼的空間，
而上週四(10)、五(11)的美國CPI、PPI數據，進一步鞏固11月降息1碼的預期，不過美國經濟現況仍然穩健，也給予Fed在11月貨幣政策按兵不動提供部份空間，只是時序進入10月中旬，11/05將逢美國大選，11/08接續Fed利率會議，不確定性仍高，市場也持續等待更多經濟數據校正風向，上週五(11)美元指數震盪收漲0.06%，反彈態勢仍存，且2、3、5年期美國公債殖利率季線未失，也持續限制不孳息的金市多方，昨(8)日黃金/美元震盪收漲1.02%，以2,656.42美元/盎司作收，技術面月線有守，維持「技術面失守月線前多頭格局延續」的既有看法，
短線在11月Fed利率會議前，就業、PMI數據穩定，Fed焦點回轉重新關注通膨，中長線來看，如01/16所提，2024為降息年的預期確認改變前，仍相對不利美元長線上檔，令2024相對有利避險需求出現時，資金擁抱金市，通膨出現回彈疑慮時，也相對容易令資金轉向考慮金市用以對抗通膨。
市場權衡中東戰事，美、布油震盪等待風向
油市上，中長期供給減產展望，於9/5 OPEC+表示已經同意延後，原定10、11月要實施的石油增產計畫，還強調若有必要，可能會進一步暫停或逆轉增產計畫，延續供給面緊縮預期，10/02 OPEC+聯合部長級監督委員會(JMMC)在會後聲明表示：「JMMC強調實現完全和規和補償的重要性，委員會也會繼續評估油市狀況。」後續減產動態留意12/1 JMMC會議，此外6~11月的大西洋颶風季，颶風出現時多為不確定因素，
而以色列上週四(10)空襲黎巴嫩首都貝魯特市中心，根據黎巴嫩衛生部當時更新後的數字顯示造成22死117傷，為以色列上月加強作戰以來，貝魯特市中心遭遇過傷亡最慘重的攻擊，但黎巴嫩真主黨副總書記卡西姆(Naim Qassem)公開表態支持停火，令市場持續權衡油價的延續性，上週五(11)美、布油，終場分別收跌0.13%、0.21%，連袂於季線、半年線之間震盪，
中期格局重點落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」，仍維持「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。
未提供FSD細節，Tesla失守季線，Uber漲逾10%
S&P500指數11大板塊漲10跌1，金融、工業2大板塊終場分別收漲1.93%、1.79%，表現較佳，僅非消費必需品板塊終場收跌0.43%，表現較弱。成分股中，Uber、Fastenal終場分別收漲10.81%、9.76%，表現最佳，Tesla、A O Smith終場分別收跌8.78%、6.25%，表現最弱。尖牙股漲多跌少，Meta漲幅1.05%，Amazon漲幅1.05%，Netflix跌幅1.03%，Apple跌幅0.65%，Alphabet漲幅0.72%。
道瓊成分股漲多跌少，J.P. Morgan、Boeing終場分別收漲4.44%、3.00%，表現較佳，Salesforce、Apple終場分別收跌0.71%、0.65%，表現最弱。費半成分股漲多跌少，Wolfspeed、Coherent終場分別收漲20.84%、5.64%，表現較佳。Broadcom、NVIDIA終場分別收跌2.27%、0.01%，表現較弱。
值得留意的是，Tesla上週四(10)舉辦「We,Robot」發表會，展出命名為「Cybercab」的無人計程車Robotaxi的相關訊息以外，也將廂型的Robovan同步亮相，Elon Musk表示，政府監管機構如果批准，FSD Unsupervised最快能在2025於德州、加洲等地啟用Model 3/Y，開啟無人計程車服務，不過，Cybercab預期最快於2027年前量產，售價預期低於3萬美元，
不過，本次亮相Elon Musk並未提供「全自動輔助駕駛」(Full-Self Driving , FSD)的朝Unsupervised版本發展的進度細節，並且也並未明顯提及在Robotaxi的營運發展策略，導致上週五(11)Tesla股價向下跳空開低守季線，終場收跌8.78%，Uber為S&P500成分股中表現最弱，但與其相反的是，Uber、Lyft分別跳空大漲10.81%、9.59%，其中Uber為S&P500成分股中表現最佳。
原台股盤後部份：連結點我 → 《Q3 年增轉正，2024 季季增，股價重返多頭》
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