▲大盤解析
美國昨日公布美國 9 月 ADP 就業新增人數大幅成長，並優於市場預期，民間企業新增 14.3 萬人，結束連續 5 個月的就業成長放緩局面。而薪資增幅持續下降，雖須留意往後消費力道變化，但同樣也隱含通膨將進一步放緩。另一方面，中東緊張局勢升級，但瑞銀預計以色列和伊朗，包括各自的盟友之間不會爆發全面戰爭，緩和市場緊張情緒。綜合以上，美股四大指數全面收紅，僅羅素 2000 小幅下跌。個股方面，特斯拉 (TSLA) 交車量略低於市場預期，導致股價開盤一度重挫逾 6%，但市場依舊期待 10/10 「We, Robot」發布會，盤中跌幅收斂，終場下跌 3.5% 至每股 249.02 美元。
▲強勢類股
▲焦點新聞
總經
9月美國就業增長反彈，薪資增幅卻持續放緩
9月美國企業招聘有所增加，民間企業新增14.3萬人，結束連續5個月的就業成長放緩局面。然而，薪資增幅持續下降，顯示勞動力市場仍具韌性但增長壓力加大。企業招聘的增加並未伴隨薪資的快速成長，這對於未來經濟走向提供了一些觀察點。
重點摘要:
- 就業增長反彈
9月ADP報告顯示民間企業就業人數增加14.3萬人，超出預期，但平均三個月的就業增長仍維持低位。 - 薪資增長放緩
雖然招聘人數增多，薪資成長率繼續下降，跳槽員工與留職員工的薪資差距也縮小至1.9%。 - 產業表現不均
休閒和飯店業領跑就業增長，資訊服務業則出現減少，反映不同產業的發展情況。 - 小型企業承壓
所有就業增長來自於中型及大型企業，小型企業尤其是員工少於20人的企業出現就業減少。 - 未來觀察重點
本週五的非農就業報告將成為市場關注焦點，評估勞動市場是否仍具韌性及經濟能否實現軟著陸。
產業
歐盟將對中國電動車進口徵收最高45%關稅，恐加劇貿易緊張
歐盟正在準備對中國電動車進口徵收最高45%的關稅，法國、希臘、義大利、波蘭等國支持此提案，目的是保護歐洲工業免受中國補貼影響。然而，德國等國對此持保留態度，此舉可能加劇與中國的貿易緊張。
重點摘要:
- 關稅提案獲多國支持
法國、希臘、義大利、波蘭等國將支持對中國電動車徵收關稅，合計代表歐盟39%的人口。 - 目的是保護歐洲工業
歐盟主席范德賴恩強調，應防止中國補貼電動車對歐洲市場的衝擊。 - 德國及汽車產業持保留態度
德國及其汽車製造商擔心關稅影響在中國的銷售，德國可能會再次棄權。 - 可能的替代方案
歐盟可能採取最低進口價格或在歐盟投資的承諾來替代徵收關稅。 - 潛在影響
若徵稅，特斯拉關稅為7.8%，上汽集團等可能達35.3%。
個股
特斯拉Q3交車量低於預期，面臨全球競爭與需求挑戰
特斯拉(TSLA) 第三季交車量不如預期，儘管採取了降價和提供激勵措施，市場需求疲軟仍未能有效刺激銷售。競爭激烈的美國市場、歐洲補貼不足及中國消費放緩，對特斯拉的交車表現造成壓力。未來挑戰將集中在第四季能否實現目標交車數。
重點摘要:
- Q3交車量低於預期
第三季交車46.29萬輛，低於華爾街預期的46.98萬輛。 - 全球市場壓力
美國競爭激烈，歐洲市場被BMW超越，中國需求疲弱，影響交車量。 - 利潤率下滑
降價及激勵措施雖刺激銷售，但也壓縮了利潤空間。 - 第四季挑戰
特斯拉需在第四季交車51.63萬輛，才能追上全年目標。 - 競爭對手追趕
BMW首次在歐洲電動車市場領先特斯拉，顯示競爭者的壓力。
輝達AI晶片Blackwell全面投產，市場需求依舊強勁
輝達 (NVDA) 最新AI晶片Blackwell已全面量產，市場對該產品需求強勁，預計第四季可為公司創造顯著營收。然而，美國半導體出口限制可能影響輝達在中國的收入，為公司帶來不確定性。輝達與埃森哲合作推動生成式AI技術的應用，進一步擴展其市場份額。
重點摘要:
- Blackwell晶片量產
摩根士丹利預估Blackwell晶片Q4營收將達100億美元，並帶動輝達顯著成長。 - AI專案需求
人工智慧專案及雲端服務供應商的擴大，促進輝達晶片需求維持高檔。 - 出口限制風險
若美國限制H20晶片出口中國，輝達可能面臨120億美元收入損失。 - 擴大與埃森哲合作
輝達與埃森哲合作推動生成式AI，為更多企業提供定製化AI解決方案。 - 新工業革命
輝達推出多元產品，延續AI工業革命的發展步伐，並持續吸引市場關注。
▲放大鏡觀點
根據標普 500 指數過去表現情境分析，1) 若九月美股創歷史新高，Q4 平均上漲 4.9%，上漲機率 90%。2) 若前 9 個月有 8 個月上漲 ( 目前尚未有前 9 個月全數上漲的情形 )，Q4 平均上漲 6.6%，上漲機率 100%。3) 若前 9 個月累計漲幅達 20% 以上，Q4 平均上漲 2.1%，上漲機率 77.8%。
盤點 8 月下跌因素，包括就業數據的不如預期、聯準會是否過慢降息、科技股獲利增速放緩疑慮、日本央行升息引發 unwind 賣壓 ( 借入低息日圓的投資者將原本買進的高息貨幣或資產賣出，並償還日圓 )、美國總統大選的不確定性等。
時至今日，目前風險變數略微降低，經濟雖有疑慮但依舊有撐，中小型股接棒支撐美股，加上中國刺激政策下，全球第二大經濟體的穩定增長有助於穩住全球經濟狀況，因此美股在歷史高點位置雖有震盪及短暫回檔風險，但長線來看，基本面本質並未改變，依舊維持多頭看法，回檔後仍可採逢低買進策略布局。
展望本週，總經數據方面，可關注今日美國 9 月 ISM 服務業 PMI 指數、週五美國 9 月失業率及非農就業數據等。
延伸閱讀：
【美股盤勢分析】伊朗飛彈擊落美股，惟Meta逆勢收紅！(2024.10.02)
【美股新聞】美9月ISM製造業PMI萎縮延續，降息成製造業反彈關鍵！
【美股新聞】美8月職位空缺超預期，招聘率降至新低，就業前景複雜！
版權聲明
本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。
免責宣言
本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。
留言 0