▲大盤解析
聯準會官員鷹派發言頻頻，包括達拉斯聯準銀行總裁蘿根尚不確定目前貨幣政策是否足夠緊縮、明尼亞波利斯聯準銀行總裁卡什卡里表示不能排除升息可能，不過財報季表現穩住市場情緒，上週美股主要指數皆狹幅震盪收紅。另外，上週五 ( 5/10 ) 台積電 (TSM) 公布 4 月營收創下歷史次高，且創下同期新高，主要受惠 AI 晶片需求持續強勁，帶動股價上漲逾 4.5%，費半因而漲超 1%，重新躍上 50 日均線。
▲強勢類股
▲財報速覽
台積電 4 月營收吸睛，年增近 6 成，創同期新高
台積電 (TSM) 受惠 AI 晶片需求強勁， 上週五 ( 5/10 ) 公布 4 月營收為 2,360 億元 ( 月增 21% / 年增 60% )，累計前 4 月營收 8,287 億元，年增 26%，改寫歷史次高，並創下同期新高水準。
展望第二季，台積電無畏手機淡季與 PC 需求疲弱，AI 晶片需求熱絡下，營收可望較上季成長，根據公司預估，第二季營收預估區間的中位數將季增 6% / 年增 27% 至 6,461 億元 ( 200 億美元 )。
另外，ARM 推出新一代 CPU 設計架構將被輝達 (NVDA)、蘋果 (AAPL)、聯發科等科技大廠採用，開發 AI PC 晶片與伺服器晶片，有助於台積電 CPU 代工市占率的提升，2025 年晶圓價格也可望大幅上漲，有機會帶領股價續創新高。
▲焦點新聞
總經
消費者信心下降，通膨預期攀升 影響美聯準會政策考量
消費者信心指數：
根據密西根大學的消費者調查，5月的消費者信心指數初值從4月的77.2下降至67.4，遠低於預期的76，表明消費者對經濟前景感到悲觀。這一指數的月降幅達到12.7%，但與去年同期相比仍增長了14.2%。
通膨預期上升：
調查顯示，消費者對一年及五年期通膨的預期均有所上升。一年期通膨預期從上月的3.2%上升至3.5%，達到自去年11月以來的最高水平；而五年期通膨預期也小幅上升至3.1%。
經濟指標解讀：
儘管股市保持強勁反彈和汽油價格有所下降，消費者對失業、利率和通膨等因素的擔憂卻在增加，對經濟前景的信心下降。此外，就業市場雖然整體穩定，但上周的失業救濟申請數據升至自去年8月以來的最高水平。
結論：
通膨和經濟不確定性加劇導致消費者信心急劇下滑，反映出對未來經濟展望的擔憂，但消費者對通膨的預期增加可能會抑制未來幾個月的消費支出，也確立了Fed升息政策的效果。
產業
拜登政府計畫對中國戰略行業徵收新關稅，加劇緊張局勢
新關稅計畫：
美國總統拜登預計於本週二宣布對戰略行業徵收新關稅，預計新關稅公告將繼續維持前總統川普對多項中國商品的現有關稅，並對半導體和太陽能設備增加新的關稅，同時將電動車關稅提高至可能達到100%。
醫療用品關稅：
中國製造的醫療用品如注射器和個人防護裝備也可能面臨額外關稅。
政策動向：
拜登政府將焦點放在具有戰略競爭和國家安全領域的產業，考慮修改所謂的「301條款關稅」。
結論：
美國拜登政府計畫對中國戰略行業徵收新關稅，其中包括電動車、半導體和太陽能設備等領域。這些舉措可能引發中國的報復，進一步加劇兩國之間的緊張關係。隨著此舉公布，國際社會將密切關注其對全球經濟和貿易格局的影響。
個股
麥當勞推出超值全餐以吸引低收入消費者，挑戰通膨壓力
新產品推出：
麥當勞正計劃在全美門市推出價格為5美元的超值全餐，旨在在通膨環境下吸引消費者。
套餐內容：
新套餐可能包括麥香雞或麥克雙牛堡、4塊麥克雞塊、一份薯條和一杯飲料。
市場環境：
低收入消費者已經開始縮減支出，尤其是在速食餐廳的消費，許多公司高層開始關注這一趨勢。
麥當勞挑戰：
麥當勞的業績表現受到通膨影響，漲價雖提高了平均消費，但也使一些消費者感到負擔。
促銷策略：
麥當勞正與加盟店合作推出新套餐，但促銷活動可能引起業主的不滿，因為可能侵蝕其利潤。
行銷合作：
可口可樂公司也參與行銷資金投入，以使這個超值套餐更具吸引力。
結論：
麥當勞推出5美元超值全餐以吸引低收入消費者，此舉挑戰了通膨帶來的壓力。這一促銷策略旨在擴大消費群體，但也需要與加盟店合作以確保成功。在市場競爭激烈的情況下，麥當勞需要保持靈活性並尋找吸引消費者的新方式。
▲放大鏡觀點
即使聯準會官員鷹派發言頻發，但在 AI 利多持續發酵下 ( 台積電 4 月營收亮眼 )，可望支撐盤面，甚至緩步墊高。根據 FedWatch 最新數據顯示，市場目前認為今年將降息 2 碼，但與降息 1 碼的機率相差不遠，若通膨數據持續降溫，且失業率擔憂升高，可能會出現更多降息的聲浪，也有機會刺激聯準會釋出更多鴿派評論，對比歐洲開始降息趨勢已讓部分股市創新高，搭配 6 月大型科技股將陸續發表 AI 進程，包括微軟 (MSFT) Build 開發者大會、2024 台北國際電腦展及蘋果 (AAPL) 開發者大會WWDC 等，美股下檔空間有限，長多趨勢仍無須懷疑。
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