本文重點
聯準會 6 月會議維持利率在 5.25 ~ 5.50% 區間，聲明稿表示經濟穩健，對近月通膨的論述則從「缺乏更多進展」，調整成「適度進展」。
利率點陣圖下修年內降息至 1 碼（前 3 碼），雖然委員投票落點大幅上移，但非常集中在年內降息 1 ~ 2 碼區間，基本符合我們年內利率路徑預估區間，會後 FedWatch 9 月首次降息機率維持最高，並且維持年底 11 月或 12 月仍有再次降息一次的預估。
SEP 預測部分，聯準會維持今年 GDP 年增率 2.1% 預估，但小幅上修今年通膨至 2.6%（前 2.4%）、核心通膨 至 2.8%（前 2.6%），雖通膨上修，但影響不大，配合年內政策利率預估為 5.1%（前 4.6%），仍給予年內進行 1 ~ 2 碼預防性降息的空間。
Powell 記者會中，提及5 月 CPI 給予聯準會信心、非農數據未顯示就業市場過熱、供需進一步平衡、限制性利率最終仍會反映在經濟活動等論述，靜待數據實現後，貨幣政策便可轉向。
6 月 FOMC 聯準會「升息並非基準情境，年內有預防性降息空間」的態度並未改變，而在會議稍早，公佈了最新 5 月 CPI 低於預期，增強了委員信心，搭配未來油價基期將在 7 ~ 10 月快速走高更進一步壓抑通膨，JOLTS 職位空缺數也出現明顯下滑顯示就業供需緊張舒緩，愈來愈多的數據支持聯準會下半年開啟預防性降息，美國依舊處在基本面有經濟增長支持，資金面亦進一步轉向寬鬆挹注的高勝率環境。
更多聯準會 6 月貨幣政策分析詳見最新快報。
留言 0