美債殖利率狂飆債券基金還可入手 ?

Fed強力升息，美國長天期公債殖率利飆升2.99%，一般來說，債券價格與巿場利率成反比，巿場利率走低債券價格上漲，巿場利率走高債券價格下跌，現在適合買進債券嗎?
富達亞洲總報酬基金經理人陳姿瑾認為，從歷史來看，美長天期公債殖利率走勢會反映Fed升息最高點預期，假設市場預期Fed到2023年底會升息到3%，那麼長天期公債殖利率最後差不多也約走到3%。目前十年期公債殖利率水準(至5/2來到2.99%)，估計應已大幅反映了市場預期。除非俄烏戰爭或其他的因素導致通膨成長率再延長或升級、迫使Fed言詞態度變得更加鷹派，那麼公債殖率利上行空間則有擴大機會。
但就目前狀況來看，殖利率要往上的空間應為有限，目前空手者若要進場建議可分批布局；仍持有部位的人，因目前價格部分已反應升息的壓力，建議暫時不需有任何動作，耐心等待價格回來。
由於投資等級債的存續期間較長，對於升息敏感度較高，因此債券價格先前已有一波的修正。通常市場最恐慌時期過後，利差有可能會縮窄，加上債息進來，應可以彌補Fed升息所造成的損失，因此建議投資者耐心等待。
台新策略優選總回報非投資等級債券基金經理人李怡慧認為，FED升息縮表的進度，今年應會升息八碼，年底前利息應會升到2.25%~2.5%，甚至有可能到3%，公債殖利率應會超過3%，公債價格相對便宜，空手的人可以買進，手上持有的人可以適度加碼。
另外，投資等級債存續時間較長，在升息前跌幅明顯，波動較大，想要進場的人，建議年底升息完後再進場。
高收益債部分，陳姿瑾說，除了通膨與升息議題之外，不管是美國、歐洲或新興市場的高收益債券，皆受到俄烏戰爭及中國封城等因素影響，價格已有修正。未來反彈機會則可關注俄烏戰爭與中國封城進展、以及中國進一步貨幣寬鬆政策變化。目前持較偏中性的態度，投資者可再觀察進場時機。
李怡慧則認為，高收益債券會因為升息有匯率的風險，美國經濟情況良好，企業違約率低於1%，影響不大，新興市場則因為升息，資金被抽回美國，企業雖還沒有到違約的地步，但經濟有下行風險，投資人要特別留意。
另外，Fed鷹派升息，美債市劇烈走跌，歐洲央行受到俄烏戰爭影響，不太敢升息，歐洲高收益債緩慢走跌，如果要賺利息，目前可以進場，如果要賺利差，等到歐洲央行升息末段後再進場較為妥當。