【美股新聞】Needham上調台積電目標價，營收可突破千億大關！

放大鏡短評

短期內股價上漲動力強勁
隨著台積電(TSM)上調目標價至 225 美元，並強調 2025 年達成 1,100 億美元收入的信心，股價在短期內有望受到積極影響。特別是第三季度財報顯示的 54% 淨收入增長，再加上 AI 和高階製程需求的持續增長，為市場注入了強勁信心。這些因素帶動了投資者對台積電未來盈利能力的樂觀情緒，並推動了近期的股價反彈。台積電的美股 ADR 已在市場中看到上漲勢頭，這顯示出投資者對公司業績的認同。

AI 需求能否持續是關鍵風險
然而，台積電未來的表現也取決於 AI 需求能否持續推動高階製程晶片的出貨量。AI 相關應用的需求雖然強勁，但市場競爭激烈，其他半導體製造商也在積極擴大產能，可能對台積電的市占率構成挑戰。儘管台積電在 3 奈米和 5 奈米技術上具有領先優勢，但市場需求變化與全球經濟不確定性仍可能成為未來幾季的潛在風險。此外，ASML 等晶片設備供應商對於市場復甦速度的保守展望，也提醒投資者半導體產業的復甦速度可能不如預期。

長期展望積極，但需關注毛利率變化
從長期來看，台積電在全球半導體產業中的關鍵地位仍然穩固，尤其是在 AI 晶片的增長趨勢下，這將有助於鞏固其市場領導地位。Needham 預測其毛利率可能在 2025 年下半年回升至 60%，這對台積電的盈利能力至關重要。這表明，台積電若能有效管理技術研發與產能擴展，並平衡2奈米技術的推出時機，未來的獲利空間仍然相當可觀。

總結：AI熱潮推動股價上漲，需留意需求變化及技術競爭
台積電在短期內因AI需求和強勁財報而獲得市場青睞，股價有望進一步上漲。但長期來看，該公司需面對需求波動與市場競爭的挑戰，並在技術領域保持領先。投資者應持續關注台積電在未來數季的毛利率表現與市場需求變化，這將直接影響其股價走勢和整體市場表現。

新聞資訊

台積電營收展望及目標價上調

Needham & Company 分析師對台積電未來的收入增長抱持高度信心，將其目標價從 210 美元上調至 225 美元。他們預計台積電在 2025 年的收入將達到 1,100 億美元，遠高於市場原本預測的 960 億美元。分析師指出，台積電在經歷數個季度的財報超越預期後，市場共識逐步趨同於這一預測，顯示投資者對這家半導體巨頭的成長潛力信心十足。

2024 和 2025 年的增長預測

台積電的營收預計在 2024 年達到約 900 億美元，並於 2025 年顯著增長 23% 至 1,100 億美元。Needham 強調，這一成長動能主要來自於更高的晶圓出貨量，而非平均銷售價格的上升。隨著台積電 5 奈米技術的產能穩定增長，加上 3 奈米產能逐步提升，台積電在未來兩年有望鞏固其在高階製程市場中的領先地位。分析師預測，2025 年台積電的晶圓出貨量將增長 13%，但平均銷售價格成長 10%。

毛利率改善與新技術部署

Needham 預測台積電的毛利率有望在 2025 年下半年反彈至 60%，這是基於2奈米技術生產推遲，避免過早量產導致利潤被稀釋。此外，台積電憑藉其領先的 3 奈米和 5 奈米製程技術，成功應對了高階技術需求的增加。這些技術提升不僅助推了 AI 處理器的銷售，也提升了智慧手機相關晶片的需求，使台積電的財務狀況顯著改善。

AI熱潮帶動股價走高，半導體股普遍反彈

台積電第三季度的淨收入大幅增長，高於市場分析師的預期。公司報告顯示，AI 相關業務的強勁需求成為主要收入增長動力，這也提升了市場對 AI 晶片供應的樂觀情緒。在台積電利好消息的帶動下，輝達(NVDA)、博通(AVGO)和 Arm Holdings（ARM）等其他芯片公司股價也出現上揚。

行業挑戰與機遇並存

儘管台積電表現強勁，但半導體產業整體依然面臨挑戰。部分市場領域仍受制於消費需求疲軟所導致的庫存過剩，這一情況已持續一年以上。ASML Holding(ASML)首席執行官 Christophe Fouquet 曾表示，儘管 AI 帶來了顯著機會，其他市場板塊的復甦步伐仍然緩慢。該公司的保守展望在週初引發半導體板塊下跌，令費城半導體指數本週早些時候下跌逾 5%。然而，台積電的強勁表現再次提振了市場信心，使得指數在週四回升。

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