2025年1月23日 (優分析產業數據中心)
根據週四公布的計劃，中國政府宣布將通過國有保險公司投入數千億元人民幣於股市，以支持疲弱的股市表現。這是中國政府近期一系列穩定資本市場措施中的最新舉措。
為何選擇保險公司投資股市？
中國證券監督管理委員會主席吳清指出，保險公司作為專業投資者，長期資金能在資本市場中發揮穩定器的作用，確保市場平穩健康運行。
根據這項計劃，保險公司將於2025年上半年投入至少1,000億人民幣的長期資金進入股市。這將為中國內地股票市場每年引入數千億元規模的資金，進一步鞏固市場的正向發展趨勢。
此外，監管機構還鼓勵大型國有保險公司將年度新保費的30%投資於A股市場，同時推動共同基金每年增加至少10%的A股可交易市值持有比例。
政府其他股市支持措施是什麼？
除了鼓勵保險公司和共同基金增加股市投資外，中國政府還制定了一系列政策，包括：
🚩引導基金經理增加自家股權產品的投資。
🚩 減少基金銷售費用。
🚩促進交易型開放式指數基金（ETF）產品的發展。
🚩自2024年9月以來，推出總額達8,000億元人民幣的換股和再貸款計劃，以支持股市購買。
🚩 推行市值管理指引，促使企業改善股東回報。
這些措施會產生什麼效果？
儘管股市在消息發布後略有上漲，如滬深300指數上漲0.2%，上證綜合指數上漲0.6%，但市場反應仍然有限。例如，香港恒生指數早盤一度上漲後回落0.6%。保險板塊則表現亮眼，其中中國人壽上漲4.8%。
Legal And General Investment Management的亞太區投資策略師Ben Bennett評論：「雖然這些政策並不令人意外，但看到具體措施的出台仍是好事。然而這些舉措需要與更強勁的經濟增長和收益預期配合，才能發揮最大效果。」
中國股市的未來挑戰
儘管中國政府持續加碼支持政策，資本市場仍面臨眾多挑戰，包括長期房地產危機、通縮壓力以及地緣政治緊張局勢。自2024年9月首次推出刺激措施以來，滬深300指數一度上漲40%，但由於市場對政策執行力度和速度的失望，該指數已回吐一半漲幅。
未來，政府需要在政策執行與市場信心之間取得平衡，以實現資本市場的長期穩定與可持續發展。
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