大盤解析
美國昨日公布 10 月 CPI 數據年增率符合預期，但高於前值的年增 2.4%。核心 CPI 維持在 3.3%，與預期相符，目前來看，對抗通膨的最後一哩路，也就是往 2% 目標邁進的速度或將越發緩慢，雖然 12 月降息機率仍高達 8 成，但聯準會明年的降息步伐將更為謹慎。
美股盤勢方面，主要指數漲跌互見，科技股為主的費半持續落後，包括輝達 (NVDA)、台積電 (TSM)、博通 (AVGO) 在選後表現相對平淡，反觀標普，在金融、通訊服務及非必需型消費品的帶動下，表現強勢。個股方面，亞馬遜昨日上漲近 2.5%，因其推出名為 Amazon Haul 的折扣服務，對抗拼多多旗下成功的低價平台 Temu，試圖搶回對價格敏感的消費者市場；美光昨日則下跌逾 4%，主要受 Edgewater Research 預測報告顯示明年記憶體晶片價格將下滑影響投資信心。
強勢類股
財報速覽
思科第一季財報：營收下降但盈餘超預期，聚焦 AI 及網安需求增長
思科系統 (CSCO) 公布了 25Q1 財報，儘管營收連續第 4 季下滑，調整後盈餘仍高於預期。公司上調全年營收預測，並逐步將重心轉向 AI、雲端及網路安全，應對傳統網路設備需求減弱的挑戰。憑藉 Splunk 收購和 AI 基礎設施訂單增長，思科期望未來營收能重拾增長動力。
重點摘要
- 財務表現優於預期
Q1 營收 138.4 億美元，優於預期的 137.7 億美元；調整後每股盈餘 91 美分，高於預估的 87 美分。 - 網路業務疲弱，安全業務大增
網路業務營收下滑 23%，但安全業務收入翻倍，達 20.2 億美元，顯示轉型策略效果初顯。 - AI 驅動的訂單需求增長
本季 AI 基礎設施訂單超過 3 億美元，公司對全年 10 億美元的 AI 訂單目標保持信心。 - Splunk 收購提升軟體與安全能力
收購 Splunk 有助於增強網路安全及軟體能力，應對後疫情時代需求的轉變。 - 成本控制與轉型聚焦
今年兩輪裁員並強化網安和 AI 投資，以提升業務結構韌性並抓住成長機會。
焦點新聞
總經
美國10月通膨數據反映服務業與住房價格上升，降息預期增強
10月美國CPI年增2.6%，核心CPI持穩於3.3%，整體通膨數據符合市場預期。服務業和住房價格上漲推動通膨增溫，但核心商品通膨仍然疲弱。雖然降溫步伐略顯停滯，但符合預期的通膨表現使交易員預期Fed可能於12月降息。未來川普政策變數及服務業通膨變化，將對物價穩定構成挑戰。
重點摘要
- CPI表現
10月CPI年增2.6%，核心CPI年增3.3%，均符合市場預期，顯示物價增速穩定。 - 服務業與住房價格上漲
服務業和住房價格增長0.4%，帶動服務業通膨回升，尤其是住房相關成本顯著上升。 - 商品價格變化
商品通縮結束，10月核心商品指數連續第二月上升，但非二手車商品價格下滑0.2%。 - 食品與能源價格趨穩
能源價格持平，食品價格小幅上升0.2%，反映較穩定的物價波動。 - 降息預期增強
符合預期的通膨數據引發市場對12月降息預期升溫，惟未來政策變數仍將影響通膨趨勢。
聯準會關注通膨風險：決策者對12月降息態度審慎
美國10月CPI年增2.6%，符合預期，引發市場對Fed在12月降息的預期。然而，Fed官員強調通膨風險及就業市場健康，表現謹慎。達拉斯聯儲總裁蘿根認為目前利率在中性區間的上緣，需避免降息過快，而明尼阿波利斯聯儲總裁卡什卡里則認為中性利率可能上升，短期內不需大幅降息。Fed主席鮑爾即將發表談話，或將進一步釐清政策方向。
重點摘要
- 10月CPI符合預期
年增2.6%，通膨風險引發Fed對降息步伐的審慎態度。 - Fed官員持謹慎立場
蘿根認為降息需小心，以避免通膨反彈；卡什卡里支持保持耐心，強調利率維持穩定。 - 政策利率處於中性區間
現在的4.50%-4.75%利率被視為中性，不會明顯刺激或拖累經濟。 - 未來仍需觀察數據
下次會議前將有新CPI數據，為通膨走向提供進一步依據。 - 鮑爾即將發表談話
將闡述對通膨與經濟前景的看法，或提供降息線索。
個股
亞馬遜新折扣服務鎖定拼多多旗下 Temu，股價飆升
亞馬遜 (AMZN) 股價持續走高，創下歷史新高，推出名為 Amazon Haul 的折扣服務，以對抗拼多多旗下成功的低價平台 Temu。Amazon Haul 的推出反映了亞馬遜鎖定價格敏感消費者的策略，提供大多數產品定價在 20 美元以下，但延長了配送時間並附有選擇性運費。亞馬遜股價的增長表明市場對其在競爭激烈的電商環境中靈活應對的信心。
重點摘要
- Amazon Haul 登場
Amazon Haul 為折扣服務，提供價格在 20 美元以下的商品，針對價格敏感的消費者，直接競爭 Temu。 - 較長的配送時間
Amazon Haul 的配送時間為 1 至 2 週，與 Temu 相似，運費為 3.99 美元（訂單滿 25 美元可免運費）。 - 股價創新高
亞馬遜股價達到 214.10 美元，超越之前高點，主要受 Amazon Haul 推出及最新財報的激勵。 - 市場份額策略
此次推出符合市場對折扣電商需求的增長，並強化了亞馬遜在美國市場對拼多多的競爭。 - 年初至今增長
亞馬遜股價在 2024 年已上漲 41%，顯示出投資者對公司持續創新及市場擴張策略的強烈信心。
美光股價下跌，記憶體市場前景看空
在 Edgewater Research 發佈預測報告後，美光科技 (MU) 股價大跌 4.2%，報告顯示明年 NAND 和 DRAM 記憶體晶片的需求將減弱，價格也將下滑。儘管近期受 AI 驅動的利好因素帶動，週期性因素仍對美光的收益影響甚大。儘管其市盈率相對偏低，但若價格壓力持續，投資者的謹慎態度可能延續。然而，Edgewater 也指出，記憶體市場動態仍不確定，企業用戶的需求仍可能改變趨勢。
重點摘要
- Edgewater 看空報告
Edgewater Research 預測美光的 NAND 和 DRAM 晶片需求和價格將低於預期，導致拋售潮。 - 需求疑慮
預計 OEM 和雲端服務供應商的需求疲弱，數據中心需求可能僅保持持平或小幅增長。 - 價格壓力
由於供應充足，NAND 和 DRAM 的價格預計將下降，與早前供應受限的預測相反。 - AI 與週期性波動
雖然 AI 趨勢推動了美光的前景，記憶體行業的週期性特性使其股價表現仍不穩定。 - 估值與投資者情緒
美光股價為今年預期收益的 12 倍以下，顯得便宜，但看空的市場指標和需求預測的不確定性或使投資者維持謹慎。
放大鏡觀點
在美國總統大選落幕過一週，美股漲勢暫歇，市場開始探討評價偏高問題，預期短時間缺乏明顯催化劑之下，美股將陷入震盪格局，判斷股價位階及評價尋找布局機會尤為重要。
展望本週，投資人可關注今日美國 10 月 PPI 數據、週五美國 10 月零售銷售數據；財報方面可留意今日的迪士尼 (DIS)、應用材料 (AMAT)。
延伸閱讀：
【美股盤勢分析】選後激情消退，美股稍作休息(2024.11.13)
【美股新聞】特斯拉稱霸美國電動車市場，Cybertruck成為第三大暢銷電動車！
版權聲明
本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。
免責宣言
本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。
留言 0