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理財

【13:05投資快訊】穩懋(3105)公告 Q3 獲利及 Q4 展望皆優於市場預期

CMoney

發布於 2023年10月29日05:05 • CMoney研究員
【13:05投資快訊】穩懋(3105)公告 Q3 獲利及 Q4 展望皆優於市場預期

穩懋(3105)公告 Q3 獲利及 Q4 展望皆優於市場預期

砷化鎵廠穩懋(3105)公告 23Q3 財報,營收 41.7 億元(QoQ+5.6%,YoY+6.6%);毛利率 22.1%(QoQ 增加 2 個百分點,YoY 增加 6.1 個百分點);營業利益 7,007 萬元(QoQ 虧轉盈,YoY 虧轉盈);稅後淨利 3,400 萬元(QoQ 虧轉盈,YoY-90.3%);EPS 為 0.08 元。整體獲利表現優於市場預期,主因中國手機需求強勁帶動產能利用率回升,且新台幣貶值使毛利率大幅優於公司前次法說會預期。

公司展望 23Q4 營運,目前智慧型手機 PA 客戶庫存已回到正常水位,且中國手機品牌廠高階新機上市後熱銷,將帶動整體 Cellular 保持向上成長。另外在基礎建設方面,除了基地台建設,還包含航太相關,衛星或雷達,其中 5G 基站需求有影響,但在低軌道衛星滲透率算高,還是可以維持很好的狀況,至於光電也不會太差。預計營收將季增 11%~13%、毛利率約為 25% 左右,整體展望也優於市場預期。

針對 AI 方面,公司表示將投入更多資源在光通訊傳輸領域,因應 AI 伺服器/資料中心光通訊傳輸需求。在產能建置計畫方面,目前北部產能足以因應市場狀況,南科路竹廠 2023 年底到 2024 年初建築物完成,無塵室及機器設備完成會看市場狀況,並看好 2024 年整體手機呈現個位數成長。

預估穩懋 2024 年每股淨值為 80.61 元,股價淨值比有望朝 1.9 倍靠攏

整體而言展望穩懋(3105) 2024 營運:1)在 Cellular PA 方面,在客戶庫存回到健康水位以及低基期效應下,整體手機銷售將成長 5%;2)在 Wi-Fi 方面,受惠 Wi-Fi 6/6E 滲透率持續提升以及 Wi-Fi 7 開始導入,帶動產品組合轉佳;3)在基礎建設方面,預期中國需求將逐漸恢復帶動營收成長 1 成以上。

預估穩懋 2023 / 2024 年 EPS分別為 -0.47 元 / 3.31 元,並預估 2024 年每股淨值為 80.61 元,2023.10.27 收盤價 127.50 元,股價淨值比為 1.6 倍,考量公司營運最壞情況已過,股價淨值比有望朝 1.9 倍靠攏。

近五日漲幅及法人買賣超:
近五日漲幅:1.07%
三大法人合計買賣超:-1451.62張
外資買賣超:-1102.06張
投信買賣超:254.42張
自營商買賣超:-603.98張

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