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理財

【聯發最強小金雞3】蟬聯15個月興櫃股王 達發獲國際大咖入股關鍵

鏡週刊

更新於 2023年10月16日09:59 • 發布於 2023年10月16日09:58 • 鏡週刊 Mirror Media
Garmin智慧手錶採用達發設計的衛星導航晶片。
Garmin智慧手錶採用達發設計的衛星導航晶片。

曾經三度登上股王寶座的聯發科,轉投資的小金雞達發科技也已經蟬連15個月的興櫃股王寶座,去年賺近兩個股本的達發,除了有母公司聯發科的全力相挺,股東還有國際上的投資銀行大咖——凱雷集團,關鍵就在聯發科董事長蔡明介6年前針對集團進行一場大改造。

去年每股賺進19.9元的達發,已經在興櫃連續15個月蟬聯股王寶座,股價甚至一度超越母公司聯發科,除了富爸爸聯發科持有76.45%股權,全球資產規模高達3,850億美元(約新台幣12兆元)的凱雷集團也是重要股東之一。

「聯發科有22,000名員工,達發員工人數僅有1,200位,兩家公司不僅規模差異大,產品線與定位也截然不同,聯發科主要的產品線是手機處理器、WiFi以及車用智慧座艙等核心晶片,達發的產品則是圍繞在手機、電腦以及汽車周邊的藍芽耳機、運動手錶和導航功能的利基型晶片。」該人士對本刊透露出蔡明介的佈局想法,「在大平台聯發科的引領下,小平台達發也可以跟著聯發科,一起攻占廣大的消費性電子產品的晶片市場。」

前身為絡達科技的達發,原本隸屬明基集團,2001年成立時,就推出台灣第一顆GSM/GPRS手機射頻晶片,技術能力領先業界。沒想到,明基併購西門子手機部門失敗,為了彌補虧損,前明基董座李焜耀只好把絡達賣給了聯發科,但營運仍是大起大落。

「早期的絡達有技術,但開發的產品規格、性能和價格卻沒有吸引力,讓手機廠興趣缺缺。」一位手機業高層透露,「聯發科入主後,營運雖有所改善,2014年賺了近一個股本後,一度登錄興櫃並準備掛牌上市,但沒想到,射頻晶片市場進入殺價紅海,很快又陷入虧損,營運大起大落的讓蔡董非常頭痛。」

6年前,也就是合併絡達的第11年,聯發科本身也遇上創業以來的大低潮,蔡明介決心對聯發科集團進行大改造。一方面找來前台積電執行長蔡力行出任聯發科執行長,同時間,也讓創業夥伴原聯發科副董事長謝清江,接下改造絡達的大任。

接下重任的謝清江發現,絡達的產品線單薄,只靠功率放大器晶片根本無法單獨存活,深知過去十多年來,聯發科靠併購壯大,旗下不少子公司都有利基產品,在獲得蔡明介全力支持下,短短6年內,就成功的整併聯發科物聯網事業以及創發與原睿兩家子公司,搖身成為同時掌握有線與無線通訊,包括固網寬頻、乙太網路、通訊以及衛星定位等四大產品線的重量級通訊IC設計業者。

不僅如此,蔡明介與謝清江兩人一冷一熱的互補作風,更是達發轉骨成功的關鍵。「蔡董總是謀定而後動,謝董則是業務海派的作風,蔡董把達發的定位畫清楚後就交給謝董去執行。」知情人士對本刊說。

「60歲的謝董接掌達發之前,當了10年的聯發科總經理,深得蔡董信賴,朋友每次找他請客吃飯從沒拒絕,員工也很愛在尾牙的時候,拱謝董加碼炒熱氣氛,工程師出身、人緣極佳的他,既懂產品又能融合不同文化,還能替達發找到集團資源支持,也讓蔡明介相當放心。」聯發科人透露。

如今,達發的藍芽耳機晶片在手機大客戶Sony、小米、OPPO以及VIVO等大咖支持,占有率高達全球前3名。在運動手錶方面,達發的GNSS(全球衛星定位系統)晶片精準度非常高,還供應給Garmin要價7、8萬元的高階運動手錶,功能遠比Apple watch強大,價格和毛利率也高於一般的消費電子產品。

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