募資顧問謝銘元：市場有多大？投資人要看的不是「天花亂墜的數字」

在投資簡報裡，這題往往是最容易被誤解的：

「市場有多大？」

很多創業者一聽到這題，腦中就浮現「喊一個大數字」的直覺反應：
「我們的市場規模是幾千億！」

但在投資人眼裡，如果沒有清楚的推算方法與數據來源，這樣的回答只會扣分。

四步框架（What → Why → How → Impact）

What： 先講清楚市場規模的估值，用年營收、交易額或用戶數來呈現。
Why： 說明為何這個市場值得關注，成長率如何、缺口有多大。
How： 重點在「你怎麼算出來的」，是引用產業研究報告？還是自下而上推算？
Impact： 最後要帶出：在這麼大的市場裡，你要抓的份額是多少，會形成多大的事業。

實戰案例

曾輔導過的一個新創，他們一開始就把「全球教育市場」搬上簡報，說有上兆美元。

問題是，投資人心裡馬上打了問號：
「你能吃到這麼大的餅嗎？」

我們重新調整後，把市場拆解：

整體市場（TAM）：全球線上教育產值約 3200 億美元，且每年以 10% 成長。

可服務市場（SAM）：聚焦在「職場技能提升」領域，估計約 500 億美元。

可取得市場（SOM）：以亞洲、年齡 25～40 歲的上班族為核心，用潛在學習人數 * 客單價推算，鎖定初期 5 億美元的市場空間。

這樣的拆解方式，讓投資人立刻感受到：
「你不是亂喊，而是有方法、有邏輯，並且清楚知道先從哪一塊市場切入。」

顧問觀點：市場不是用來炫耀，而是用來說服

我常提醒創業者：
市場規模不是比誰喊得大，而是比誰講得清楚。

投資人要看的不是數字有多驚人，而是：

你理解市場的結構有多深？

你選擇的切入點有多聚焦？

你能不能說清楚「先從哪裡開始，逐步放大」？

當你用 TAM → SAM → SOM 的邏輯拆解市場，並且用可信的數據或推算方法支撐，投資人才會相信：你不只是「看見大市場」，而是有能力「拿到屬於你的市場」。

一

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