AI建設融資壓力升溫，SpaceX簽400億美元GPU租賃承諾

【財訊快報／陳孟朔】AI基礎設施擴建帶動科技企業融資需求，除了發債籌資，設備租賃與長期採購承諾也成為觀察未來現金支出的重要項目。專注於不良資產、私募股權與信貸投資的全球頂級替代資產管理巨頭阿波羅全球管理公司(Apollo Global Management)最新公布，SpaceX(美股代碼SPCX)已達成具約束力的承諾，擬與Apollo管理的實體簽訂約400億美元GPU及相關設備融資租賃協議，凸顯算力建設對外部資金的龐大需求。根據10月26日公告，這項交易將提供輝達下一代Vera Rubin晶片，用於SpaceX地面運算基礎設施。協議仍須滿足特定交割條件，預計今年底前完成，相關租賃預定隨GPU與設備於2027年上半年交付後開始執行，並非400億美元款項已全數支付。
高盛8月5日公布的信用市場研究摘要指出，依該行研究估算，2026年截至當時的AI相關債務發行規模已接近5,000億美元。高盛信用策略研究主管阿曼達．萊南(Amanda Lynam)等人指出，信用市場在AI建設中的角色日益擴大，資金來源也延伸至私人信貸、基礎設施基金及高收益債市場。
大型科技企業的支出回報也已成為股市焦點。路透10月30日報導，科技巨頭持續擴大AI基礎設施投資，加上借貸成本上升，使投資人更加關注營收與現金流能否及時支應建設需求。企業未來的租賃、採購及擔保承諾，須依各自條款與履約時程評估，不能直接全部等同目前已認列、或立即到期的債務。

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