退休金該All in股市嗎？台股4萬點超熱 專家拆解投資3大疑問！
退休金要不要全部領出投入股市？理財專家嫺人拆解屆退族的3大疑問，教你如何在守住財務安全底線的前提下，讓退休金持續發揮效益。
嫺人 專家小檔案
曾任外商高階主管，49歲時提前離開工作崗位，開啟一段意料之外卻也自由寬廣的退休生活。退而不休的她，經常在社群分享整理財務、持續學習、經營部 落格與副業的親身經歷，獲得廣大共鳴。著有《有錢到老後》等書。
即將退休的林小姐，最近聽朋友們討論台股行情大好、大盤站上4萬點、退休金拿去投入股市可以賺更多，心裡也有些蠢蠢欲動，但她過去幾十年不曾投資過，也不知道現在進場會不會變成韭菜。像林小姐這樣的投資新手，把積攢一輩子的勞保和勞退放到股市裡，到底安不安全？以下請來理財專家嫺人，為屆退族拆解退休金投資的3大問題。
Q1 該不該把退休金全部領出投入股市？
A：這是即將退休的人必須去思考的問題，因為不將資金做資產增值的規劃，勢必會被通膨給吃掉。有讀者問我，退休金一次領可以拿到200萬元，如果放到元大高股息（0056），假設平均配息率7%，等於每月約可領到1.1萬元。但我認為，這樣做存在著不小的風險，而且勞保和勞退應該分開來檢視。
勞保的核心概念是防範風險，選擇月領，就能享有終身給付保障，而且活越久、領越多。因此，我不建議一次領出，應將勞保年金當作個人遇到緊急狀況的預備資金。若拿去投資高股息ETF，萬一配息有波動，像是2025年下半年高股息ETF 吹起降息風，或是像0056在2010年沒有配息，這樣就會影響到生活開銷。
勞退的部分，因其領取金額有上限，若個人累積年資多，且勞保部分能支持退休生活的開銷，則可考慮一次領出、用於投資。值得注意的是，勞退基金本身的投資績效並不差，近5年平均年化報酬率達7.44%（2026年五月時點回測），雖然相比元大台灣50（0050）的25.02%、台灣全市場指數的23.6%（截至2026年第1季）遜色不少，但這是因為勞退是有全球多元股債配置，不是全部投入台灣股市，所以考量退休金安全下，放著讓政府代操也是一個選項。
而且，退休初期一下子就手握大筆資金，如果在這之前沒有投資經驗，做投資決策時所面臨的壓力將會難以想像。
若仍是決定要一次提領勞退金並投入股市，可參考Wade D. Pfau博士與財務規劃 師Michael E. Kitces的建議，採取逐年調高投資比例的做法分批投入，這種方式不僅穩健有序，也可避開台股過熱，資金可能套在高點的風險。
Q2 該買高股息ETF還是市值型ETF？
A：在台灣，許多專家都建議把退休金放在高股息ETF，雖然領配息、看到現金入帳很安心，但高股息ETF最怕的是領了股息，賠了價差，資產反而縮水。
建議投資高股息ETF控制比例，避免全部集中在台股特定的高配息公司，也適度加入可以跟上市場成長的市值型ETF，甚至分散部分到全球的股債工具。每一代投資人退休時都還是要顧慮到運氣成分，這幾年退休的人遇到多頭牛市，可說是運氣很好。
但根據4%法則的創始人威廉．班根（William Bengen）研究發現，1970年代退休的那群人，剛好遇到中東石油危機與停滯性通膨，導致資產大縮水，退休生活並不如意。如果你在退休前已累積千萬元的資產，剛退休時就突然暴跌到幾百萬元，要將資產翻回原本的數字，需要非常久的時間。
Q3 台股會漲多久？怎麼做比較安全？
A：我認為，既然選擇投資股市，就是看中它能帶來每年6%∼10%的報酬率，那麼還是應該回歸到核心，選擇穩健成長的市值型ETF，並長期持有。如果想自己選股操作，建議控制比例，我個人目前個股佔比僅有5%。
為了預防股市出現大幅波動，投資人要有分散風險與資產配置的概念。建議將投資標的分成進攻（股市）和防禦（比如債券）兩部分。至於兩者的配置，長期以來，股債比6：4一直被認為是退休族的理財黃金比例，不過我的做法不太一樣。
我是透過定期定額，慢慢將債券的配置拉到20%左右。剩下的錢（約20%），我選擇部分放在銀行定存中，主要考量是短期要用的生活費不受匯率損失影響。在債券商品的選擇上，建議以美國公債ETF為主，且不建議買長天期債券，因其風險較高。雖然投資債券ETF需要考慮匯差，投資門檻比較高，但配置債券仍是不得不做的事。
有些人看股票報酬率高，就會後悔把部分的錢放到債券，但防禦配置的用途是在市場下跌時保住資產，和追求高報酬是兩回事，不能混為一談。
4%法則 小辭典
「4%法則」是由美國財務顧問威廉．班根（William Bengen）提出的經典退休策略。他透過回測美國50年間（1926∼1976年）的股債市場數據，推算出若將資產配置於股債平衡組合，並在退休首年提領總額的4%作為生活費，往後每年依通膨率微調領取金額，資產連續提領30年以上仍不會枯竭。據此可回推，退休時需存下的本金為年支出的25倍（年支出÷4%＝退休時所需本金）。
（圖片來源：AI 僅示意 / 內容僅供參考，投資請謹慎為上）
文章出處：《Money錢》2026年6月號
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