中國房市寒冬未解　12月新屋價格續跌　年減幅創近五個月新高

中國官方數據顯示，房地產市場疲弱態勢仍未改善。根據中國國家統計局（NBS）週一公布資料，中國12月新建住宅價格月減0.4%，跌幅與11月相同，顯示房市修復力道依舊不足。

若以年增率來看，12月新屋價格年減2.7%，跌幅較11月的年減2.4%進一步擴大，並創下近五個月來最大跌幅。晨星（Morningstar）分析師指出，房地產產業持續低迷「大致符合市場預期」，且未來兩到三年仍將是拖累中國經濟成長的重要因素。

多數城市仍在下跌　二手屋市場同步走弱

從城市表現來看，在官方統計的70個大中城市中，12月僅有6個城市房價出現上漲，多達58個城市價格下滑，顯示跌勢相當普遍。統計局數據也顯示，二手房市場同樣承壓，一線、二線與三線城市的既有住宅價格年減幅度均持續擴大。

市場普遍認為，若房市無法止跌回穩，恐將進一步壓抑居民消費意願，加劇中國經濟供需失衡問題。中原地產分析師指出，展望2026年，中國房市「分化趨勢將更加明顯」，一線與部分核心城市房價有機會逐步築底，但產業基礎薄弱、人口持續外流的中小城市，庫存去化壓力仍將長期存在。

房地產投資與銷售雙降　政策支撐仍待加碼

另根據官方公布的2025年曆年數據，中國房地產投資年減17.2%，住宅銷售面積年減8.7%，反映開發商與購屋需求同步降溫。中共黨刊《求是》1月1日發文指出，房地產仍是影響數十個產業的重要支柱，產業本身仍具轉型空間，但目前正「處於深度調整階段」，並呼籲採取更有力的政策措施穩定市場預期。

房市危機未解　開發商財務壓力沉重

中國房地產危機自2021年中爆發，當時政府啟動「去槓桿」政策，嚴控房企過度舉債，導致多家大型開發商資金鏈斷裂。包括碧桂園與恆大等昔日龍頭，目前仍背負龐大債務與未完工項目。

為防止風險進一步擴散，中國金融監管機構近日表示，將推動針對合格停滯住宅項目的融資支持機制「正常運作」，加速資金到位，確保建案順利完工。不過市場認為，若缺乏更明確、直接的需求端刺激政策，中國房市短期內仍難擺脫低迷格局。