【快報】5% 殖利率吸走資金？AI 行情迎來壓力測試！
過去一週，全球股市普遍震盪走弱，其中科技與半導體族群面臨的賣壓尤為沉重。在美國 9 月 CPI 、 PPI 通膨數據反彈，加上新雲端 CoreWeave CDS 利差飆升、 Anthropic 營收成長趨緩等消息接連衝擊下，市場再度聚焦 AI 產業背後的資金壓力與投資回報疑慮。
費城半導體指數罕見連續八個交易日收跌，創下 2008 年以來最長連跌紀錄；若從 10 月 6 日高點起算，至上週五更是下跌超過 15% 。進入本週，截至週一，隨著台積電強勁財報為半導體產業基本面提供支撐，費半終於止跌反彈 1.6%，那斯達克、 S&P 500 也分別有 1.1% 、 0.4% 的漲幅。
儘管如此，市場對 AI 資金的疑慮仍未消散。因此 本篇簡報 中，我們聚焦上述提到的通膨、 CoreWeave 、 Anthropic 三項擔憂，逐一提出我們的觀察與看法。
本文重點:
通膨超預期：9 月 CPI 、 PPI 通膨再超預期，CPI 年增率升至 3.7%（前 3.4%），PPI 年增率也升至 6.4%（前 5.6%），創下 2022 年以來新高，殖利率卻不升反降，債市是否正在吸走股市資金？
CoreWeave CDS 利差飆升：新雲端 CoreWeave 單週重挫 25%，CDS 隱含 5 年違約機率逾 6 成。 CoreWeave 是個案，還是 AI 融資退潮的第一張骨牌？
Anthropic 營收成長趨緩：Anthropic 營收季增率從 145% 驟降至 45%，IPO 估值跟著下修。成長急踩煞車，是 AI 變現撞牆，還是價格戰開打？