【全球】全球市場震盪：四大事件全解析
7 月中以來，全球股市波動明顯升高。首先，南韓市場因槓桿部位快速去化，拖累記憶體類股與南韓股市大幅下挫；隨後，中國於 7 月 16 日發布 Kimi K3，在 Artificial Analysis 智慧指數中躍居全球第三，再度升高中美 AI 競爭的市場關注度。台積電法說會後，市場震盪進一步加劇。
財經M平方團隊特地以簡報方式呈現，聚焦近期牽動市場的四大事件，包括美伊衝突再起、南韓槓桿去化、台積電法說會，以及中國發布 Kimi K3，逐一解析事件背後的影響，並提出我們的市場觀點與後續關注重點。
本文重點:
美伊衝突再起：6 月停火協議已然失效，疊加用油旺季來臨，油價面臨上行壓力，所幸關鍵核心通膨仍受控制，我們維持聯準會年內按兵不動看法不變。
南韓槓桿去化：記憶體熱潮下，資金追捧使韓國股市成為高槓桿環境，也成為政策收緊、預期反轉之後受傷最重者。
台積電法說會：台積電開出亮眼財報，庫存則出現攀升的跡象，對此，我們提出當前長短料修正面臨的三大潛在風險。
中國發布 Kimi K3：中國 AI 新創月之暗面（Moonshot AI） 於 7/16 發布 Kimi K3 模型，將中美模型技術差距從「 6–12 個月」壓縮到 「數週」。而中美的比拼，最終都將帶動硬體需求持續擴大。