逢低買進比定期定額更賺？0050回測揭真相 贏了報酬率 輸了總資產！
股價大跌再進場真的比較賺嗎？本文以0050實測比較逢低布局與定期定額差異，解析報酬率與資產累積的落差，並帶出投資策略背後的心理與時間成本關鍵。
常有人認為應等股價大跌再進場，但這樣真的有賺更多嗎？
2022年為近年少數出現明顯下跌，且全年為負報酬的一年，我們就以元大台灣50 ETF（0050）在該年的漲跌幅進行試算。
實測0050 逢低買進vs定期定額
進入熊市的指標之一為市場下跌超過20%，以下就用「股價下跌達20%」作為進場標準。
統計顯示，如果從2022年1月開始，該年在7月、10月、11月出現股價下跌超過20%的情況。
假設每當股價下跌20%，即投入20%的資金，在2022年可以投入3次共60%的資金，並有40%的資金被保留。
這樣的投資組合放到2023年底會得到什麼結果呢？這3筆在下跌20%時進場的資金，以及這段期間領到的股息都再投入到0050，報酬率為15.78%。
如果把預定投入的資金分配到每個月，定期定額買入0050呢？從2022年開始每個月定期定額，然後再把股息全部投入，可以得到的報酬率為13.81%。
看起來，下跌20%再進場的操作方式，即便還有40%的資金未投入，也能贏過定期定額的績效，但實際操作上真是如此嗎？
當你處於完全空手狀態，看到第一次下跌20%時進場，下個月雖然上漲7.13%，可後面又連續2個月下跌，你的未實現損益變成虧損7%。接著再一次觀察到進場訊號時，你能安心地再投入第二批資金嗎？
當第二次進場後的下一個月又下跌，你還能勇敢地再投入第三次資金嗎？
好在2022年的下跌沒有維持太久，到12月就開始反彈，不然你可能需要更多勇氣才敢繼續投入第四筆資金。
有需要為了多2%的報酬而讓自己陷入天人交戰嗎？其實，只要你沒有投入第三筆資金，這個策略的報酬率就會輸給定期定額了。
如果時間拉長到2024年底來看呢？在2023年1月，又有機會投入第四筆資金。將這四筆資金的獲利及這段期間配息都計算進去，總報酬率可達67.01%。同時間的定期定額總報酬率約為52.58%，看起來大跌投入還是比定期定額更賺。但我們從獲利金額來看呢？大跌投入在這段期間的「總獲利金額」其實會比定期定額少了15%。
定期定額打破心理障礙 讓錢持續參與市場成長
這是為什麼呢？雖然說定期定額會持續增加投入本金，但同時也讓每一筆投資都有持續參與上漲過程，所以獲利金額當然會不斷增加。這便是閒置資金會有的時間成本問題。而且投資時間拉得越長，資產總額的差距會越來越明顯。
定期定額在多數情況下的報酬率，都比特定操作策略來得差，但不會有只賺到報酬率，卻讓資產總值落後的問題。
投資到底是為了賺報酬率，還是累積資產？投資人可能要好好思考這個問題。定期定額雖然常常報酬率不如人，但卻能幫助投資人克服心理障礙，持續不斷地投入資金，最後反而得到豐厚的回報。
不論是下跌時進場或定期定額買入，先決條件是你的投資標的必須長期是上漲的。不然再怎麼善於把握進場時機點，都很難讓你賺錢。
要掌握市場趨勢已經很困難，挑對會長期上漲的個股又更困難。與其思考如何預測漲跌，不如簡單地透過定期定額買進大盤，或選擇市值涵蓋度夠高的指數型ETF就好。
（圖片來源：Shutterstock僅示意/ 內容僅供參考，投資請謹慎為上）
文章出處：《Money錢》2026年4月號
下載「錢雜誌App」隨時隨地掌握財經脈動