別只看配息，哪些ETF配息股價二頭賺?
文/林奇芬
高股息ETF是投資人的最愛，目前在台股ETF中，有近八成投資人持有高股息ETF。而今年以來高股息ETF配息越來越少，同時總報酬率也大幅落後，若想要高配息，但又不想「賺到利息、賠掉價差」，你還有甚麼選擇呢?有三類標的，你可以掌握。做好配置，股市多空都不怕。
最近二代健保補充費修法的新聞鬧得沸沸揚揚，結果行政院很快就回應，「暫緩規劃」。因為靠股息、利息的小資族、退休族實在太多了，牽一髮動全身。不過，從民眾激烈反應中也可以知道，配息收入已經成為許多人重要的資金來源。
高股息ETF股價疲弱，配息縮水
2024年曾經引發高股息ETF搶購潮，投資人一窩蜂的買進高股息ETF，讓高股息ETF規模暴衝。然而，近一年來，高股息ETF配息率越來越低，總報酬率也越來越少，許多投資人開始問，「是不是要轉檯了?」
高股息ETF，高配息低報酬?
ETF名稱 近3個月報酬率% 近6個月報酬率% 今年以來報酬率%
近1年配息率%/
配息頻率
00934中信成長高股息 10.5 29.3 18.1 3.37/月 00946群益科技高息成長 7.9 23.3 14.8 4.47/月 0056元大高股息 6.3 17.4 11.4 11.05/季 00918大華優利高填息 4.5 13.2 6.8 11.89/季 00940元大台灣價值高息 4.4 11.8 5.0 4.56/月 00929復華台灣科技優息 2.8 10.4 4.8 4.51/月 00900富邦特選高股息30 4.6 12.0 4.2 8.89/月 00878國泰永續高股息 2.2 8.7 2.4 8.75/季 00713元大台灣高息低波 1.8 4.5 2.7 8.72季 00919群益台灣精選高息 2.1 7.0 -0.01 11.77/季
資料來源:投信公司、MoneyDJ，含息報酬率，統計至2025/11/7
其實，高股息ETF產品沒有問題，只是不同的時空環境，有不同的商品表現機會。以近二年為例，推動台股成長的動能是AI相關產品，因此AI股票漲翻天，而過去投資人心儀的高股息股票，如金融、航運、電信、部分傳產股等，今年股價則大幅落後，因此高股息ETF只能交出普普通通的成績單。
市值型、產業型ETF，股價配息雙賺
然而，投資人若想要獲得高配息，不一定要在高股息股票中尋找，若一家公司業務大幅成長，自然有能力配出好的股息。同樣的，一檔市值型或科技型ETF，股價大幅成長後，也有能力配出高息與投資人分享。目前台股ETF大多數有配息設計，有些是年配、半年配(例如0050、006208)，也有採取季配(如00690、00894)，而且有多檔配息率並不輸給高股息ETF。再加上今年以來股價表現亮眼，可說是股價、股息雙賺。因此，投資人並不需要拘泥於只買高股息來領息。
在市值型與產業型ETF中，有許多可留意標的，以下整理近一年來配息率較高的台股ETF，提供投資人參考。
高報酬又高配息的台股ETF
ETF名稱 近3個月報酬率% 近6個月報酬率% 今年以來報酬率%
近1年配息率%/
配息頻率
00894中信小資高價30 22.7 58.9 35.0 9.34/季 00690兆豐藍籌30 16.9 45.3 29.1 7.11/季 00904新光台灣半導體 21.5 42.9 23.5 7.34/季 00922國泰台灣領袖50 15.8 38.5 23.5 7.88/半年 00896中信綠能及電動車 15.7 36.4 22.8 10.01/季 00927群益半導體收益 19.1 35.3 21.8 6.69/季 00728第一金工業30 14.6 32.7 17.7 8.24/季 00891中信關鍵半導體 12.7 28.3 13.4 9.64/季
資料來源:投信公司、MoneyDJ，含息報酬率，統計至2025/11/7
國外股票ETF，少數有配息設計
除了台股ETF外，投資境外股票的ETF，較多數採取不配息策略，但有少數幾檔仍然有配息設計。此外，因為考量投資人喜歡配息，近一、二年也有國外高股息股票ETF陸續推出，不過多數期間未滿一年，尚無完整資料。以下整理幾檔配息率較高的國外股票ETF。
高報酬又高配息的國外ETF
ETF名稱 近3個月報酬率% 近6個月報酬率% 今年以來報酬率%
近1年配息率%/
配息頻率
00830國泰費城半導體 29.7 66.3 31.7 8.29 /年 00882中信中國高股息 11.8 28.6 26.3 8.20/半年 00770國泰北美科技 16.1 40.8 19.0 7.74/年
資料來源:投信公司，MoneyDJ，含息報酬率，統計至2025/11/7
債券ETF穩健領息，降息有利債券價格
另外，近幾年開始受到投資人注意的債券ETF，則普遍都有配息設計。多數採取季配息，但月配息產品也越來越多。由於美國今年上半年暫緩降息，讓債券市場多空不明，另外，今年4、5月新台幣大幅升值，也帶來一些匯損。不過，目前仍處於降息循環中，因此，投資債券ETF除了領息，還有債券價格上漲利多。此外，從長期分散投資風險來看，現階段市場擔心股票估值過高，搭配適度比重債券，也有利於降低整體資產風險。
由於債券ETF種類多元，若想要領較高利息，可以非投資等級債券(多數以BB、B級債券為主)，以及投資等級債券(以BBB級債券為主)、金融債券為主，既有息收、債券違約風險又較低。另外，新興市場債券平均利率水準較高，也有較高配息率。相對之下，美國長天期公債價格波動大、配息率又較低，不見得是最佳領息產品。
債券ETF表現
ETF名稱 近3個月報酬率% 近6個月報酬率% 今年以來報酬率%
近1年配息率%/
配息頻率
00756B群益投等新興公債 9.6 14.6 5.9 6.31/季 00726B國泰新興投等債 7.9 11.5 4.1 6.87/季 00724B群益投資級金融債 6.9 11.4 2.2 5.62/季 00933B國泰10Y金融債 7.0 10.9 2.0 5.92/月 00937B群益ESG投等債20+ 6.6 10.8 0.4 6.16/月 00725B國泰投資級公司債 6.5 10.5 0.1 6.75/季 00727B國泰優選非投等債 5.0 7.4 -0.3 5.75/季 00710B復華彭博非投等債 4.4 6.2 -0.8 6.37/季
資料來源:投信公司，MoneyDJ，含息報酬率，統計至2025/11/7
值得留意的是，境外股票ETF與債券ETF，都屬於境外所得，相關稅負在國外已經先行預扣，並反映在淨值內。在台灣即使有發放股息、債息，都不需要納入綜合所得稅課稅，也不需要繳二代健保。除非是高所得族，一年境外所得超過750萬元以上，超過部分才需要繳納20%稅率。
目前股市創下歷史新高，許多投資人擔心股市泡沫化風險，然而，從基本面觀察，企業獲利仍有成長空間，因此可先以股市漲多修正看待。若投資人擔心投資風險高，可以採取高股息ETF、市值型ETF、債券ETF分散持有的方式，來降低波動風險。另外，採取定期定額方式投資，更可以降低追高殺低的風險。
(以上為個人看法，不作為投資建議，投資人請自行判斷投資風險)
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