氣候行動非成本！CDP 揭領先企業賺進 2180 億美元，ESG 成市值成長新引擎
氣候行動不只是成本，ESG正成為企業獲利新引擎
碳揭露組織CDP發布年度報告指出，約有15%的企業在氣候與自然表現上達到最高等級，並在過去一年創造高達2,180億美元的相關商機。在氣候風險升高、減碳壓力加劇之際，企業投入ESG究竟是成本，還是新的獲利引擎？如何搶得先機？
近日，碳揭露組織CDP（Carbon Disclosure Project）與管理諮詢公司奧緯（Oliver Wyman）發布的《2026年企業體質總檢驗》（Corporate Health Check 2026）報告指出，在所有受評企業中，約有15%在氣候與自然相關指標上表現最為突出，達到最高的「領先等級」。
這些企業在過去一年，透過拓展新市場、提升營運效率，以及發展綠色金融等方式，合計創造約2,180億美元的相關商機。報告認為，企業在環境議題上的表現，已與其財務成果產生明顯連動。過去被視為合規或成本的環境管理，如今正逐步轉變為影響企業市值與營運穩定的重要關鍵。
永續即獲利！領先企業積極減碳市值年增16%
「環境危機不再只是遙遠的道德議題，而是已經直接影響企業營運的現實。」CDP執行長雪莉・馬德拉（Sherry Madera）在報告中指出，具備前瞻性的企業，不會忽視氣候與環境帶來的變化，而是選擇主動因應，甚至把這些挑戰轉化為新的成長機會。
她同時提醒，若企業未能及早面對氣候風險，到2035年，上市公司的固定資產每年可能遭受5,600億至6,100億美元的損失，等同於整體獲利縮水約6%至7%。
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從企業成長表現來看，報告追蹤13個主要產業的市值變化後發現，在其中7個產業、也就是超過一半的領域中，氣候行動表現達到領先水準的企業，其財務成長表現普遍較為優秀。
以服飾業為例，在2022年至2025年間，氣候行動表現領先的企業，平均每年市值成長約16%，遠高於僅做基本碳排揭露企業的2%，也就是氣候行動做得好，市值成長率可翻升7倍。類似趨勢也出現在生技醫療、食品與農業，以及基礎建設等產業，顯示具備永續能力的企業，正逐步在資本市場上取得更好的成長表現。
不只在財務表現上領先，這些企業在減碳成效上也明顯更有成果。報告指出，儘管2015年至2024年間全球碳排放仍持續增加，但這些氣候表現領先的企業，仍能做到平均每年減少約4%的範疇一碳排量。相較之下，仍停留在初步了解或僅揭露數據的企業，減碳幅度甚至不到1%。
圖／氣候行動表現達到領先水準的企業，其財務成長表現普遍較為優秀。
取自《2026年企業體質總檢驗》報告
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1.47兆實體風險逼近，氣候衝擊進入營運核心
根據報告指出，全球企業目前面臨的環境實體風險總額預估高達1.47兆美元，其中約有26%的財務衝擊可能在短期內就會發生。從企業回報的情況來看，最常見的風險多與水相關的極端變化有關，例如洪水、颶風、水資源短缺與強降雨，其次則是乾旱與熱浪。
若從產業來看，金融服務、化石燃料以及飯店觀光業，是目前受到氣候衝擊最明顯的三大領域。奧緯執行長尼克・斯圖德（Nick Studer）也提醒，如果企業沒有及早投入調適措施、強化自身韌性，到了2050年，這些氣候帶來的實體風險，每年可能造成超過1兆美元的財務損失。
另一項針對標普全球1200指數企業（S&P Global 1200）分析也顯示，這些涵蓋全球約七成市值的企業，若未採取調適行動，到2050年代潛在損失將進一步擴大至1.2兆美元。
不過，企業對風險的認知與實際投入之間，仍有明顯落差。報告指出，在所有受評企業中，只約9%有揭露針對實體資產的氣候調適投資，總金額約845億美元。即使把範圍擴大到包含保險、營運調整等各種防護措施，也只有約兩成企業有相關投資，總額約2,000億美元。多數企業雖然已經意識到氣候風險，但在實際準備上仍停留在起步階段。
從投資效益來看，根據世界資源研究所（WRI）2025年的研究，每投入1美元在氣候調適措施上，未來十年有機會帶來超過10.5美元的效益，平均年報酬率約在20%到27%之間。
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圖／根據世界資源研究所的研究，每投入1美元在氣候調適措施上，未來十年有機會帶來超過10.5美元的效益，平均年報酬率約在20%到27%之間。by shutterstock
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領先企業管理關鍵，四大機制成轉型決勝點
這些企業如何在轉型過程中脫穎而出，報告統整頂尖企業採用四大內部管理機制。
首先，是將高階主管的薪酬與環境績效直接連動。報告顯示，所有在氣候表現達到領先等級的企業，都已把獎金與環境目標的達成情況綁在一起；在水資源與森林議題表現領先的企業中，也有約八成採用這種做法。
相較之下，尚未達到領先水準的企業，只有約三成導入類似機制，在水與森林議題上的比例甚至更低。也就是說，領先企業已透過制度設計，讓減碳與環境管理成為管理階層必須負責的核心績效，而不再只是附帶的任務。
第二，建立全方位DIROs管理機制。 這套機制要求企業必須針對營運與供應鏈，建立評估環境依賴度（Dependencies）、影響（Impacts）、風險（Risks）與機會（Opportunities）標準流程。
報告顯示，已有高達83%的領先企業建立這樣的機制，而且能同時涵蓋短期、中期到長期的不同情境；在森林與水資源議題上，比例更高，分別達到93%與90%。相較之下，表現較落後的企業中，僅約三分之一有類似做法，顯示多數企業在風險掌握與策略規劃上仍不夠完整。
第三，制定符合1.5°C路徑氣候轉型計畫與目標。對這些領先企業來說，減碳不只是設定方向，而是進一步把整個商業模式，逐步對齊《巴黎協定》所提出的升溫控制在1.5°C的目標。
報告指出，將近九成的領先企業已提出明確的氣候轉型計畫；更關鍵的是，其中高達93%的企業，已進一步訂出符合1.5°C情境的整體減碳目標，讓轉型進度可以被具體追蹤。相較之下，雖然部分尚未達到領先水準的企業也有提出轉型計畫，但真正訂出清楚短期減碳目標的比例僅約36%。這顯示，多數企業仍停留在策略規劃階段，尚未落實到具體行動。
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第四，價值鏈議合（Value chain engagement）。企業對環境的影響，往往不只來自自身營運，還延伸到上游供應商與下游客戶。因此，是否能與合作伙伴一起推動轉型，成為企業能否領先的關鍵差異。
報告顯示，高達97%的氣候行動表現領先的企業，已與供應商及客戶建立緊密合作關係，共同推動減碳與永續行動；在水資源與森林議題上，這個比例也分別達到98%與91%。透過這樣的合作模式，企業不僅能降低供應鏈受到氣候衝擊的風險，也有機會帶動產品與技術創新，進一步提升整體競爭力。
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此外，報告也提到一項逐漸受到關注的新工具——「內部水價」。簡單來說，就是企業自行為用水設定價格，讓水資源不再被視為低成本投入，而能反映其真實價值與潛在風險。
目前已有約68%的氣候領先企業導入「內部碳定價」，用來管理碳排成本；相較之下，內部水價仍在起步階段。報告顯示，約32%的水資源領先企業已開始推行內部水價，並將其納入投資決策與日常營運評估，例如用來判斷設備投資或提升用水效率是否划算。反觀其他企業，導入比例僅約4％，顯示多數企業對水資源風險的管理仍相對不足。
圖／約32%的水資源領先企業已開始推行內部水價，並將其納入投資決策與日常營運評估。
示意圖。取自曾文水庫風景區。
日本領跑，歐美分化？ESG競爭力區域洗牌
報告也進一步比較全球主要經濟體的表現，結果顯示日本企業在本次評估中明顯領先。約有74%的日本企業在氣候表現上達到「管理」或「領導」等較高等級，比例居全球之冠；同時，日本也是八大區域中，唯一在氣候、水資源與森林三大面向，領先企業占比都超過一成的經濟體。
這樣的優勢不只體現在評比結果，也反映在實際商業表現上。過去一年，日本企業合計創造約760億美元的氣候與自然相關商機，涵蓋新市場拓展與綠色金融產品等領域。其中，製造業是最關鍵的推動力量，貢獻了約三分之一的氣候與水資源領先企業。
中國與歐盟的表現則屬於穩健跟進。兩地分別有54%與52%的企業進入「管理」或「領導」等較高評級。報告分析，中國企業的進展，與政府長期推動再生能源與電動車產業密切相關，政策支持成為關鍵推力；而歐盟則透過CBAM等制度，在面對亞洲低成本、高碳排產品競爭的同時，為在地企業建立一定的保護與競爭優勢。
相較之下，美國企業的整體表現則明顯落後。僅約31%的企業進入較高評級，在水資源與森林議題上的高分比例也偏低，分別只有26%與16%。報告指出，這與近年政策方向反覆有關，例如曾退出《巴黎協定》、暫停離岸風電計畫審查，以及縮減再生能源與電動車補助等措施，都削弱了企業投入環境轉型的誘因，也進一步影響其在國際評比中的表現。
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圖／美國企業的整體表現則明顯落後。僅約31%的企業進入較高評級，在水資源與森林議題上的高分比例也偏低，分別只有26%與16%。取自《2026年企業體質總檢驗》報告
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本文轉載自「ESG遠見」，僅反映作者意見，不代表本公司立場。
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