黃仁勳婚外情40頁關鍵報告曝光 放空機構5月揭「特殊關係」
記者陳瑩欣／台北報導
輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳捲入婚外情及國安調查風暴，沒想到早在半年前，美國放空機構Culper Research就曾發布多達40頁研究報告，點名黃仁勳與中國籍Megaspeed高階主管Alice Huang（黃樂）往來密切，甚至2度使用「close」（親密、密切）形容雙方關係，更引述前輝達員工說法，指公司內部早有人懷疑2人是否存在「特殊關係」。隨著黃仁勳11月8日公開承認對妻子不忠，這份5月13日發布的放空報告再度受到關注。
Culper Research今年5月13日發布《NVIDIA：The China Problem》（輝達的中國問題）研究報告，公開表明放空輝達，並質疑輝達與東南亞晶片買家Megaspeed的關係，以及AI晶片可能透過中間商流向中國的問題。報告不僅追查晶片交易及資金流向，還將黃仁勳與Alice Huang的私人往來列為關注焦點。
這份長達40頁的報告中，特別在第3頁專文指出，黃仁勳不僅曾為Megaspeed背書，甚至幾乎在該公司發展的每個階段都與其並肩同行，同時與Alice Huang維持「uncomfortably close relationship」，直譯為「親密得令人不安的關係」。
Culper進一步列出2人過去往來的時間點，包括2024年6月，黃仁勳曾與Alice Huang一起參加社交聚會，當時恰巧與Apex及阿里巴巴相關質押文件提交時間相同；2025年5月，2人又在台灣共進晚餐，距離美國宣布新的貿易限制僅數周。
報告還引述一名Megaspeed現職員工說法，黃仁勳「每隔幾個月」就會造訪與Megaspeed相關的資料中心，而且「每一次」都有阿里巴巴代表陪同。該名員工形容Megaspeed與黃仁勳的關係「very close」（非常密切），這也是報告第2度使用「close」描述相關往來。
更引人注意的是，Culper引述另一名前輝達員工說法，指許多輝達員工曾懷疑黃仁勳與Alice Huang之間是否存在「special relationship」（特殊關係）。Megaspeed現職員工還向Culper表示，儘管外界公開報導有所不同，但Alice Huang「實際上仍然是我們的老闆」。
相隔近半年，黃仁勳婚外情風波爆發。輝達董事會11月8日發布聲明，表示因有報導指出黃仁勳可能成為外國情報機構鎖定目標，已成立由獨立董事監督的委員會，並聘請外部獨立律師展開調查。
黃仁勳也向全體員工發送電子郵件，坦承「我對妻子不忠。我的行為傷害了她和我們的孩子。我的所作所為沒有任何藉口」，並承諾全力配合董事會調查。不過，黃仁勳並未在員工信中公開指認婚外情對象，而Culper半年前的報告也未提出足以證實2人存在婚外情的直接證據。
事實上，Culper當時關注的不只是黃仁勳的私人關係，而是輝達的中國業務及晶片出口管制風險。報告質疑，Megaspeed可能透過東南亞企業網絡取得阿里巴巴相關資金，進而採購搭載輝達晶片的伺服器，以滿足中國企業的運算需求。
Culper還指出，2026年3月美國司法部起訴3名與美超微電腦（Supermicro Computer，SMCI）有關的人士，指控透過東南亞中轉企業，向中國走私價值25億美元、搭載輝達晶片的伺服器。報告認為，相關案件可能只是更大規模晶片轉運網絡的一部分，但這仍屬Culper的推論，不能直接認定Megaspeed或其他被點名企業涉及違法。
此外，報告也提及輝達合作夥伴Giga Computing，指其向Speedmatrix及Novagate出口搭載H200、Blackwell晶片的伺服器，交易金額超過5億美元。Culper據此質疑東南亞AI伺服器供應鏈的最終客戶身分，以及輝達是否充分掌握晶片實際流向。
值得注意的是，Culper本身持有輝達放空部位，可能因股價下跌而獲利，報告所提出的私人關係、資金往來及晶片轉運質疑，仍須與已獲證實的事實區分。尤其報告所稱「特殊關係」，是引述匿名人士的懷疑，並非經調查確認的婚外情。
輝達董事會在11月8日聲明中強調，目前沒有理由認為美國國家安全或輝達機密已受到損害，對黃仁勳及其領導團隊仍有信心。黃仁勳也表態支持獨立調查，承諾全力配合。
從半年前放空機構提出關係密切的質疑，到如今黃仁勳公開承認婚外情、董事會啟動國安相關調查，輝達這場風暴已從執行長個人私生活延伸至公司治理與晶片出口管制問題，後續調查結果仍是市場關注焦點。