AI投資疑慮引爆殺盤，光通訊三雄上週五齊挫，COHR瀉逾11%領跌

【財訊快報／陳孟朔】美國科技巨頭人工智慧(AI)資本支出疑慮持續升溫，加上英特爾財測失色引爆半導體類股全面殺盤，AI光通訊三雄上週五(30日)同步遭到猛烈拋售。其中，連貫(Coherent，美股代碼COHR)重挫11.34%，報210.32美元、盧門特姆(Lumentum Holdings，美股代碼LITE)急跌8.57%，收在840.70美元；光通訊設備大廠Ciena(美股代碼CIEN)同樣面臨沉重賣壓，急挫8.22%至320.72美元。三雄同步走弱，反映市場對AI數據中心投資回報與相關供應鏈估值的疑慮持續擴大。光通訊股這波賣壓與大型科技企業最新財報密切相關。亞馬遜雖公布旗下AWS雲端業務強勁成長，但龐大的AI基礎設施投資及自由現金流壓力，促使投資人重新檢視科技巨頭持續擴張資本支出的能力。英特爾則因第四季財測不如預期，股價同日暴跌28.58%，創約52年最大單日跌幅，拖累費城半導體指數重挫7.2%。市場風險偏好急速轉弱，使先前受惠AI高速傳輸需求、股價漲幅可觀的光通訊業者，成為資金優先調節的對象。
在三雄之中，連貫與盧門特姆均為高速光學互連的重要供應商，產品涵蓋雷射元件、光學模組及相關光電技術，受惠大型雲端服務業者擴建AI數據中心，市場對800G及1.6T高速光通訊產品需求抱持高度期待。Ciena則以光傳輸網路設備與軟體服務為核心，積極拓展數據中心互連市場。不過，隨著投資人開始質疑AI基礎設施支出的成長速度能否長期維持，三家公司即使具有產業成長題材，仍難以抵擋科技股估值修正與獲利了結賣壓。
市場人士指出，AI光通訊產業的長期需求前景與短期股價表現未必同步，尤其相關個股先前累積龐大漲幅，對大型科技企業資本支出展望及市場風險情緒格外敏感。隨著華爾街關注焦點由AI數據中心建設規模轉向投資回報、現金流與資本配置效率，光通訊供應鏈後續訂單能見度、企業財測及獲利成長能否支撐高估值，將成為影響股價能否止跌的重要關鍵。

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