波克夏股東大會5大重點一次看》貿易和關稅不該成為武器！川普亂世下，股神巴菲特給投資人哪些指引？
作者：財訊雙週刊／林信男
「這是我第60次出席股東大會，也是規模最大、最棒的一次會議。」美國奧馬哈當地時間5月3日上午，「股神」巴菲特登台主持波克夏‧海瑟威（Berkshire Hathaway）2025年度股東大會，一開口就引爆現場熱烈歡呼，巴菲特則以開朗笑聲回應，待掌聲暫歇，便開始說明波克夏上季業績表現。
根據《財訊》雙週刊報導，今年第1季，波克夏的營業利潤為96.4億美元，年減14％，主因為保險承保額下降和外匯損失。波克夏在財報中寫道，包括關稅、貿易政策和地緣政治等因素，恐對波克夏的營運，帶來負面且難以預測的影響。
美國總統川普的對等關稅政策，已對全球經濟造成嚴重衝擊，投資人引頸期盼，巴菲特能對當前亂世提出洞見。綜觀整場會議，雖然巴菲特未直接「點名」川普，但他明確針對關稅、股市、美國經濟、財政政策，以及交棒事宜等5大議題，闡述了個人看法。
一、現貿易和關稅「武器化」 是個大錯誤
「貿易不該成為武器」。巴菲特認為，美國應尋求與他國進行貿易，各自做好彼此擅長的事，當他國繁榮，就不會以犧牲美國利益為代價，美國也會更加興盛、安全；如今，貿易和關稅，卻成了一種「戰爭行為」，這是個大錯誤。
今年3月，巴菲特在接受媒體採訪時，便將關稅形容為戰爭行為；這次在波克夏股東大會上，他直言美國是極為重要的國家，但貿易保護主義，可能會對美國造成長期的負面影響。
巴菲特這番言論，被美國媒體視為他迄今對川普的關稅政策，最直接的批評。
二、現金水位再創高 近期股市波動「不算什麼」
截至上季，波克夏現金水位再創新高，超過3470億美元，且已連續10個季度，賣出股票多過買進，顯示巴菲特尚未「相中」理想標的。至於這些現金何時才會發揮作用？他僅稱，短期內派上用場的機會很小，但「5年內發生這種情況，並非不可能。」
談到過去一個多月以來，股市因川普的關稅政策劇烈波動，巴菲特輕描淡寫地表示，「這真的不算什麼」。他提到，60年來，波克夏的股價曾3度大跌超過5成，但當時公司的基本面沒有任何問題。換言之，只是市場恐慌情緒在作祟。
《財訊》雙週刊指出，巴菲特強調，他不會因為其他人對財務問題的擔憂，而感到恐懼，假如下週波克夏的股價重挫50％，他會將之視為絕佳機會，而非困擾。前述說法，形同再度重申，「別人恐懼我貪婪」的觀點。
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