主動式ETF新兵來了！00404A將於5/18正式開募：選股策略、配息，懶人包一次看

2026 年 5 月 18 日起，聯博投信旗下首檔台股主動式 ETF「聯博台灣動能收益 50 主動式 ETF」（基金代號 00404A，簡稱主動聯博動能 50）正式進入為期 5 個營業日的募集期，至 5 月 22 日截止。

編按：「募集」是指基金成立前的初級市場申購，投資人可透過聯博投信或指定銷售機構認購；待基金成立並掛牌上市後，才可在證交所像一般股票 ETF 一樣盤中交易。

這檔 ETF 已於 2026 年 4 月申報生效，並在金管會 4 月把主動式 ETF 單一個股投資權重上限由 10% 放寬到 25%（市場俗稱「台積電條款」）後，成為繼統一台股升級 50（00403A）之後上路的同類產品。

依公開說明書，00404A 發行價 10 元、採每季配息，最低募集金額為新臺幣 2 億元、無最高募集金額限制。

另外，同為 2026 年 5 月台股主動式 ETF 新兵，統一台股升級 50（00403A）因取得「躍進計畫獎勵」，單一個股上限可達 30%，聚焦半導體上游與大型權值股，掛牌首日成交逾 449 億；若想了解台股主動式 ETF 的長期績效，也可參考掛牌已滿一年的統一台股增長（00981A），這檔由「瑤池金母」陳釧瑤操盤的 ETF，從發行價 10 元一路漲至 29 元上下，是台灣主動式 ETF 元年最具代表性的績效樣本之一。

《數位時代》以下整理一份 00404A 完整懶人包，從基金特色、投資主軸與代表個股、配息設計到怎麼申購，一次說清楚 00404A 的選股邏輯、費用結構與投資風險。

文章目錄

• 00404A 是什麼？
• 00404A 募集時間？關鍵時程一次看
• 00404A 代表個股有哪些？
• 00404A 怎麼配息？什麼時候配？
• 00404A 費用怎麼算？
• 00404A 怎麼買？
• 00404A 適合誰買？
• 00404A 投資風險（5 個務必確認的事）
• 00404A 常見問題 Q&A

一、00404A 是什麼？

00404A 由聯博投信發行、台北富邦商業銀行保管，想看投信官方資料的讀者，也可到聯博投信 00404A 產品頁查詢。

依公開說明書揭露，基金經理人為黃靜怡，目前同時兼管多檔聯博海外多元資產基金。

主動式ETF跟被動式ETF 怎麼分？

被動式 ETF（例如 0050、006208）通常會追蹤特定指數，成分股和權重多半跟著指數規則走；主動式 ETF 則不追蹤特定指數，而是由經理人依投資策略決定買哪些股票、各買多少。00404A 就屬於主動式 ETF。

依公開說明書揭露，00404A 基金不追蹤、模擬或複製特定指數，而是由經理公司依投資策略進行投資。

為什麼能押到25%單一個股？

過去主動式 ETF 投資單一個股，權重上限原則上是 10%。金管會在 2026 年 4 月放寬限制後，符合條件的主動式台股 ETF，單一個股投資上限可從 10% 提高到 25%，市場也把這項新制稱為「台積電條款」。

聯博投信公告顯示，00404A 已於 2026 年 4 月申報生效，並自 5 月 18 日開始募集。

不過，同樣是 5 月登場的主動式 ETF，統一台股升級 50（00403A）因取得「躍進計畫獎勵」，單一個股持股上限可達 30%；00404A 沒有取得相同獎勵，因此仍以 25% 為上限。

延伸閱讀：00403A成分股、配息懶人包

二、00404A 募集時間？關鍵時程一次看

依公開說明書揭露，00404A 最低募集金額為新臺幣 2 億元，沒有最高募集金額限制。基金募滿最低 2 億元後，還要由經理公司函報金管會，經金管會核准後才會正式成立。受益憑證發行日至遲不得超過基金成立日起算 30 日，且要在上市買賣開始日前一日完成。

簡單說，5 月 18 日至 22 日是募集申購期，還不是在證交所盤中買賣；實際掛牌上市日仍要等投信公告。

以台股 ETF 市場過往經驗來看，2 億元不是太高的成立門檻，但實際募集金額仍要以聯博投信最後公告為準。

三、00404A 代表個股有哪些？

重要提醒：以下股票是聯博投信官網用來說明投資主軸的代表個股，不是 00404A 的正式成分股，也不是投資建議。

00404A 實際買了哪些股票，要等基金掛牌後，看投信每日公告為準。

從聯博官網資料來看，00404A 主要抓三條投資主軸。第一是「AI 關鍵供應鏈」，涵蓋晶圓、封裝、伺服器、散熱、高階板材等 AI 算力升級題材；第二是「中小型成長股」，找市值不是最大、但成長動能強的公司；第三是「產業升級題材」，包括電源管理、散熱升級、工業電氣化、航空復甦與金融資本市場成長。

由於 00404A 是主動式 ETF，持股不會像被動式 ETF 一樣固定跟著指數走。依公開說明書，00404A 原則上會配置 50 檔核心持股；如果持股數量暫時高於或低於 50 檔，會在 5 個營業日內調整。

聯博投信也指出，因子權重會隨市場狀況變動，例如除息旺季偏重價值因子，多頭行情則強化動能因子。

四、00404A 怎麼配息？什麼時候配？

00404A 採每季配息設計。依聯博投信公告，第一次收益分配的評價日預計是 2026 年 8 月 31 日，第一次除息日預計落在 2026 年 9 月中旬。不過，實際配多少、何時除息，仍要以投信最後公告為準。

00404A 的收益來源可以拆成三種：

• 股息：來自基金持股的現金股利
• 潛在資本利得：股票賣出後真的實現的獲利，扣掉損失與費用後，若還有正數，就可能納入可分配收益
• 已實現權利金收入：基金使用掩護性買權策略，賣出選擇權買權後收到的權利金

聯博投信指出，掩護性買權策略原則上每月交易 2 次。

重要警語：00404A 的配息來源可能包含收益平準金。白話說，收益平準金是一種避免新申購資金稀釋配息率的機制；如果配息動用收益平準金，就可能等於把投資人自己的本金配回來，並不代表基金真的賺到那些錢。基金配息不等於實際報酬，過去配息也不代表未來配息。

五、00404A 費用怎麼算？

買 ETF 不只看配息，也要看費用。依公開說明書，00404A 主要費用如下：

競品費率對照

如果拿 00404A 跟被動式市值型 ETF 比，費用差距會很明顯。依元大投信公告，0050 經理費採級距制：資產 1,000 億以下收 0.15%、1,000 億至 5,000 億收 0.10%、5,000 億至 1 兆收 0.08%、超過 1 兆收 0.05%；保管費則是 1 兆以下 0.03%、超過 1 兆 0.025%。截至 2026 年 5 月，元大投信官網揭露 0050 經理費約 0.0750%、保管費約 0.0264%；實際費率會隨資產規模變動。

六、00404A 怎麼買？

募集期間（5/18-5/22）的買法

在 5 月 18 日至 5 月 22 日募集期間，投資人可以透過聯博投信或指定銷售機構申購，最低申購金額為新臺幣 1 萬元或其整倍數。要注意的是，募集期間買到的是基金受益權單位，還不能像股票一樣盤中買賣；基金成立到上市前，淨值仍可能波動。

上市後的買法

等 00404A 成立並掛牌上市後，才會像一般股票 ETF 一樣在台灣證券交易所交易。上市後可用券商 App 買進，流程大致如下：

• 打開券商 App：登入手上常用的證券下單軟體
• 搜尋代號 00404A：輸入代號或基金簡稱「主動聯博動能 50」
• 查折溢價率：看 ETF 市價是否高於或低於每日公告之「盤中估計淨值」，避免追溢價
• 下單買進：跟買股票一樣，可下整股（1,000 股為 1 張）或零股

ETF 1 張為 1,000 股，若以發行價 10 元估算，1 張約 1 萬元；但上市後實際市價會跟著淨值與市場供需變動。賣出 ETF 時會課徵 0.1% 證券交易稅，低於一般股票賣出時的 0.3%。買賣手續費則依券商公告，最高 0.1425%，多數券商會提供電子下單折扣。

折溢價率怎麼看？

ETF 上市後，交易價格不一定等於基金淨值。當市價高於淨值，叫做「溢價」；低於淨值，叫做「折價」。新 ETF 掛牌初期，有時會因市場追買出現溢價。投資人下單前，可到投信官網或公開資訊觀測站查詢「盤中估計淨值」，避免在溢價過高時追進。

定期定額券商部分，需待掛牌後再依聯博投信公告為準。

七、00404A 適合誰買？

比較適合的三類投資人：

• 看好台股 AI 供應鏈與產業升級題材的人：想參與台股成長題材，但不想自己頻繁選股、換股
• 已經有 0050、006208，想加一點主動式配置的人：把 00404A 當成衛星部位，嘗試捕捉主動選股帶來的超額報酬
• 想領息、但也希望保留成長性的投資人：接受每季配息設計，也理解配息可能來自收益平準金

比較不適合的四類投資人：

• 完全保守型投資人：00404A 風險報酬等級為 RR4，淨值波動不低，若無法接受明顯回檔，要特別謹慎
• 只想買低費用指數 ETF 的人：00404A 經理費 0.75%，明顯高於 0050、006208 等被動式 ETF
• 短期內會用到這筆錢的人：ETF 雖然上市後可交易，但短期價格仍會波動，3 至 6 個月內要用的資金不建議投入
• 希望高度分散產業風險的人：00404A 投資主軸偏向台股科技與產業升級題材，分散程度不一定比廣基型市值 ETF 高

八、00404A 投資風險（5 個務必確認的事）

投資 00404A 前，至少要先想清楚以下 5 件事：

• 不保證打敗大盤：00404A 是主動式 ETF，績效取決於經理人選股能力與多因子模型。公開說明書也提醒，經理公司會運用投資技巧和風險分析做決策，但不能保證一定產生預期結果。

• 產業集中風險：00404A 投資國內股票，可能集中在少數類股。若 AI 供應鏈或科技升級題材大幅修正，基金淨值波動也可能跟著放大。

• 掩護性買權會限制部分上漲空間：這個策略可以收權利金、降低部分波動，但也可能犧牲一部分上漲報酬。若市場急漲，基金可能無法完整吃到所有漲幅。

• 掛牌初期可能有溢價風險：00404A 上市後，市價可能高於淨值。就算基金資產沒有下跌，若溢價收斂，市價也可能先回落。

• 最壞情況可能損失全部本金：公開說明書提醒，本基金不受存款保障、保險安定基金或其他相關機制保障，投資人需自負盈虧，最大損失可達原始投資金額。

九、00404A 常見問題 Q&A

Q1：00404A 跟 0050 差在哪？

最大差異是「主動 vs 被動」以及「費用」。0050 追蹤台灣 50 指數，採被動式管理，經理費為級距制；00404A 不追蹤指數，而是由聯博主動選股，經理費為 0.75%。

投資邏輯也不同：0050 的持股權重依指數規則決定，台積電權重會隨市值變化；00404A 則可在新制下讓單一上市公司股票最高占基金淨資產價值 25%，並由經理人依市況調整因子權重。

Q2：00404A 跟 00403A（統一台股升級 50）差在哪？

兩者都是台股主動式 ETF，但上限與策略不同。統一 00403A 額外取得「躍進計畫獎勵」，單一個股持股上限可達 30%（同樣取得 30% 豁免的還有野村主動野村台灣 50 00985A）；00404A 沒有取得相同獎勵，仍按 25% 上限發行。

策略上，00403A 由統一投信經理團隊操盤、聚焦電子升級；00404A 則採聯博七大因子量化選股，並導入掩護性買權策略。

Q3：第一次配息是什麼時候？大概多少？

依聯博投信公告，第一次收益評價日預計是 2026 年 8 月 31 日，預計除息日為 2026 年 9 月中旬。實際配息金額尚未公告，會取決於基金淨值表現、股息收入與選擇權權利金等因素。也要注意，配息率與年化配息率不等於報酬率，基金淨值通常會在除息日下調。

Q4：「掩護性買權」會不會把獲利全部砍掉？

不會把獲利全部砍掉，但會限制一部分上漲空間。掩護性買權的做法，是一邊持有股票，一邊賣出買權來收權利金。若市場大漲並超過履約價，基金可能需要以履約價賣出股票，因此超過履約價的那段漲幅就吃不到；但如果市場盤整或下跌，權利金收入可多少緩衝一些損失。聯博投信指出，這類策略較適合台股高檔震盪環境。

Q5：募集需要多少錢才能成立？募集失敗會怎樣？

依公開說明書，00404A 需在開始募集起 30 日內募足最低募集金額新臺幣 2 億元。若募滿 2 億元，經理公司會函報金管會，經核准後基金才會成立。若基金最後不成立，經理公司應指示基金保管機構，在不成立日起 10 個營業日內退還申購價金與利息。

Q6：上市後可以買零股嗎？

可以，但要等掛牌上市後。00404A 上市後會在台灣證券交易所交易，和股票一樣可買整股（1,000 股為 1 張），也可買零股。盤中零股自 09:10 開始撮合，盤後零股於 13:40 撮合。若以發行價 10 元估算，1 股約 10 元；但上市後市價會隨淨值與供需波動。

Q7：適合存股族長期持有嗎？

從產品定位來看，00404A 主打「成長 + 收益」雙取向：比純高股息 ETF 更強調成長題材，也比純市值型 ETF 多了權利金收入設計。它可能適合不想頻繁換股、希望由專業團隊代為選股、又偏好每季領息的投資人。

不過要注意三點：第一，0.75% 經理費加上 0.04% 保管費，明顯高於被動式 ETF；第二，配息可能來自收益平準金，並非全部都是基金實際獲利；第三，主動式 ETF 績效高度取決於經理人決策，沒有保證。

延伸閱讀：台積電：AI需求只有一個方向，就是越來越高！token飛輪啟動，半導體產值將提前破兆美元

資料來源：聯博投信 00404A 主動聯博動能 50 產品頁

責任編輯：李先泰

本文不開放轉載

延伸閱讀

台積電：AI需求只有一個方向，就是越來越高！token飛輪啟動，半導體產值將提前破兆美元
別人攻算力，台達電搶背後電力主導權！從伺服器到「灰區商機」，揭開鄭平的能源新版圖
「加入《數位時代》LINE好友，科技新聞不漏接」