Marvell併Lumentum掀光通訊版圖重組，台廠迎新契機

【財訊快報／記者何美如報導】Marvell正式宣布將收購光通訊大廠Lumentum，此將有助Marvell補足光學業務版圖，將改變目前Broadcom強勢領導的AI光通訊產業競爭格局。法人則看好，併購後客戶對InP磊晶及CW Laser（連續波雷射）供應來源分散的需求可望升高，聯亞( 3081 )有機會成為Lumentum陣營之外的重要磷化銦光源供應商，穩懋( 3105 )、全新( 2455 )也可望受惠於產能外溢及供應鏈分散需求。
Marvell正式宣布將收購光通訊大廠Lumentum，兩家公司董事會已於11月2日通過這筆交易，但仍待雙方股東及各國監管機關核准。2026年Marvell、Lumentum在有線通訊半導體市場（Semiconductor Wired Communication）的營收市占率分居第四、第八名，合併後兩家公司在該應用的市占率將提升至約6.4%，僅次於NVIDIA與Broadcom。
TrendForce表示，若併購案順利完成，將有助Marvell補足光學業務版圖，與Lumentum攜手提供次世代光互連整合方案，也將改變目前由Broadcom強勢領導的AI光通訊產業競爭格局。
TrendForce分析，在AI光通訊與互連領域，Broadcom同時擁有Tomahawk Switch交換晶片、DSP（數位訊號處理器）等半導體晶片，以及EML與CW Laser光源等元件，是兼具「光」與「電」能力的領導廠商。Marvell原本以「電」為主，Lumentum則著重「光」，兩者合併後將同時具備光電元件與半導體IC能力，可望挑戰Broadcom在AI光互連市場的領導地位。
TrendForce指出，目前Lumentum是重要雷射光源供應商之一，Marvell則供應DSP及相關光通訊應用晶片。若合併案通過，對NVIDIA及其他雲端服務大廠（CSP）而言，有機會降低對Broadcom方案的依賴，取得更多完整的電光互連解決方案，進一步維持採購彈性。
從技術發展來看，TrendForce認為，此次併購也可視為Marvell提前為CPO/NPO世代的Scale-in與Scale-up光互連布局。Marvell補足原本較缺乏的InP雷射光源後，可形成「一電一光」的光引擎整合能力，結合自身先進CMOS晶片設計、高速交換晶片、電光互連、矽光子及客製化XPU能力，以及Lumentum的InP高效能雷射、光收發模組與光路交換（OCS）技術，提供從晶片、光引擎、光源到模組的整合方案，透過共同設計與預先驗證，縮短客戶開發及導入時程。
法人認為，併購案對台灣光通訊供應鏈的影響，除了Marvell與Lumentum整合後可能帶來的業務機會，也必須留意客戶供應鏈重新配置及自製化策略。尤其InP磊晶與CW Laser屬於AI光互連的重要光源，若Marvell與Lumentum合併後進一步整合光源供應鏈，客戶可能基於供應安全、議價能力及避免過度依賴單一供應商等考量，尋求更多第二供應來源，聯亞將成為Lumentum陣營之外的重要替代供應商。另一方面，穩懋與全新在光偵測器（PD）、化合物半導體代工及磊晶領域有所布局，也可望受惠於客戶分散供應鏈及產能外溢需求。
至於已進入Marvell供應鏈的華星光(4979)，法人認為，後續值得觀察Marvell併購Lumentum後，是否將部分光元件業務轉回內部生產，或維持既有委外模式並進一步擴大外包規模。
其他台灣光通訊廠商方面，聯鈞(3450)在雷射封裝領域具備布局，波若威(3163)則在光纖連接及元件代工領域各有優勢；上詮(3363)在CPO架構中提供FAU（光纖陣列單元）及光纖耦合技術，隨著AI資料中心光互連需求持續擴大，相關技術與產品需求仍具成長空間。
不過，併購案仍存在監管變數，尤其美國及中國的審查結果將是後續觀察重點。TrendForce指出，中國光模組廠是全球800G、1.6T光模組的主要供應商，高度依賴Marvell的DSP，以及Lumentum等業者提供的EML、CW Laser光源。由於Lumentum旗下也擁有光模組廠Cloud Light，若合併後限制競爭對手取得關鍵光源、綁售DSP與雷射，或優先供應旗下公司，可能直接削弱中國光模組廠商的競爭力，因此中國政府是否認為此案將影響當地光模組廠商的生存空間，預料將成為審查重點。

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