AI投資燒錢不手軟，Alphabet發債60億歐元，認購需求逾170億歐元

【財訊快報／陳孟朔】Google母公司Alphabet(美股代碼GOOGL)在科技股估值修正及AI投資回報疑慮升高之際，週一(2日)啟動規模達60億歐元(約67億美元)的債券發行，測試投資人對大型科技企業債務的承接意願。根據承銷銀行文件，這次發債分為七批，期限介於2年至19年，市場認購需求超過170億歐元，約為發行規模的2.8倍，顯示儘管近期科技股及相關債券遭遇賣壓，機構投資人對大型科技企業的信用債仍維持一定需求。這是Alphabet今年第二度進入歐元債券市場。公司5月曾發行90億歐元債券，分為六批，今年2月也曾發行罕見的100年期英鎊債券。最新發行的七批債券包括一批浮動利率債券及六批固定利率債券，由巴克萊銀行、法國巴黎銀行及德意志銀行擔任聯合簿記管理人。Alphabet向美國證券交易委員會(SEC)申報指出，募集資金將用於一般企業用途，包括可能償還既有債務。
Alphabet選在科技股大幅修正後發債格外受到市場關注。該公司上週公布季度財報後，因Google搜尋業務成長不如預期及龐大資本支出引發投資人疑慮，股價上週四單日暴跌逾12%，創歷來最大單日跌幅，市值蒸發約5,000億美元。10月全月股價累計重挫近19%，創歷來最差單月表現，A股週一追低收小黑跌0.3%至278.99美元，與那指跌1.07%相比，顯示跌幅有所收斂。市場擔心大型科技企業持續擴大AI數據中心投資，短期現金流與資本回報卻未能同步改善，使科技股與相關企業債券同時承受重新定價壓力。
Alphabet預估今年資本支出最高可能達2,050億美元，截至9月底，公司另有主要涉及數據中心、尚未開始履行的租賃合約，未來付款總額達1,305億美元，相關承諾尚未列入資產負債表。隨著AI基礎設施投資規模持續擴大，市場預期大型科技企業將更頻繁進入歐洲債券市場籌資。儘管Alphabet此次發債認購需求相對強勁，投資人仍將關注最終定價、信用利差及融資成本，藉此判斷市場對AI龐大資本支出的容忍程度是否開始下降。

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