NVIDIA 週三（26 日）即將發布財報，儘管該公司已從市場對 DeepSeek 的激烈反應中恢復，但黃仁勳仍需要向投資人證明 AI 前景並未過度誇大、派對尚未結束。
外媒 Business Insider 報導，在 NVIDIA 財報發布之前，建議投資人可關注資料中心營收、Blackwell 產能、AI 推理需求及川普政策影響這四個面向。
目前分析師預期，資料中心建設持續，加上 5,000 億美元的「Stargate」（星際之門）計畫啟用，包括 Meta、亞馬遜等科技巨頭投入更多在 AI 運算能力，預期 NVIDIA 營收將持續成長。
美銀分析師 Vivek Arya 指出，雖然 DeepSeek 進行「革命性」最佳化，但到目前為止，包括微軟、Meta 在內的NVIDIA 大客戶的消費意向並沒改變。
同時，馬斯克最新 xAI 機型 Grok 3 表現受好評，而 xai 計劃成立第二個大型資料中心，裡面配備約 12,000 個 NVIDIA GPU。摩根士丹利（Morgan Stanley）分析師指出，模型製造商和超大型企業仍將目光放在人工通用智慧上，像DeepSeek 這種更便宜、功能更強大的模型不會影響他們的追求。
針對 NVIDIA Blackwell 過熱問題，分析師預期該公司應該在這次財報中強調產能提升。Synovus 資深投資組合經理 Daniel Morgan 認為 Blackwell 需求強大，幾季內都供不應求；UBS 分析師 Timothy Arcuri 指出，目前對新產品發布失敗的擔憂正在緩解，強勁的銷售數據可以讓他們完全放心。
此外，AI 推論需求將進一步成長，AI 工作負載的比重有望轉移至 AI 推理上，而推理也需要 GPU 來執行，這也能成為黃仁勳證明 DeepSeek 不會影響 NVIDIA 的論點。
至於美國總統川普持續發動關稅戰，建議投資人留意 NVIDIA 對中國態度所發出的任何訊號。此外，川普對台的晶片關稅制度恐使 NVIDIA 成本增加，雖然黃仁勳上個月在白宮與總統會面，但雙方都未提供討論細節。
整體來說，雖然 NVIDIA 股價已收復 DeepSeek 所造成的大部分損失，但黃仁勳週三的工作將是向投資人保證，目前 NVIDIA 遇到的阻力都是溫和的，並重申 NVIDIA 仍是 AI 潮流的根基。
（首圖來源：NVIDIA）