隨著低軌衛星市場的快速發展，台灣PCB產業正從中受益，展現驚人潛力。2023年，台灣PCB衛星通訊相關產值年增43.7%，達68.4億元，占整體PCB產值的0.89%，主要產品為HDI與多層板。
台系PCB廠如華通(2313-TW)、燿華(2367-TW)、金居(8358-TW)、台光電(2383-TW)、昇貿(3305-TW)及南電(8046-TW)，均涉足低軌衛星相關產品，迎來新一波出貨成長，帶動毛利率顯著提升。
2024年12月19日 (優分析產業數據中心)
全球低軌衛星市場呈現爆發性成長。截至今年九月，Starlink的衛星數量由2000顆攀升至7,000顆星鏈衛星(約6,370顆為活躍狀態)，用戶數突破400萬。未來三年，相關業務年複合成長率預估可達16%至19%。
根據工研院IEK的預估，2030年全球將部署1.7萬顆衛星，產值規模上看4000億美元，成長幅度達450%。
華通電腦是一家全球知名的PCB板供應商，全球市占率約2~3%，排名第六，在台灣則位列第四大。公司專注於電路板PCB硬板的生產製造，HDI產能位居全球第一。
圖片來源：優分析產業數據庫📝
2024年下半年，儘管消費性產品價格壓力抑制獲利成長，華通第三季營收仍季增19.6%、年增3.1%，主要受美系客戶潛望鏡搭載率提升影響，帶動軟板及軟硬結合板營收季增超過四成，毛利率提升至17.95%，歸功於稼動率及產品結構的改善。
同時，低軌衛星市場需求強勁，第二大美系衛星客戶計劃於2024年第四季加速發射進度，預期2025年相關產品需求將呈倍數成長。此外，AI伺服器用板已開始出貨，並接獲光通訊領域新技術試產訂單，這些新業務將成為公司未來的成長契機。
低軌衛星商機蓬勃，華通迎來新成長點✨
作為全球最大的HDI板製造商，華通近年來在傳統智慧型手機市場之外積極探索新商機，包括低軌衛星板與其他高附加值產品領域。
低軌衛星市場近年來迅速崛起，華通的低軌衛星板市占率達90%，成為美系客戶的主要供應商。受強勁的衛星發射需求帶動，預期2025年相關營收將維持雙位數增長。
為應對主要客戶的產地要求，華通在泰國新建工廠，並計劃於2025年第一季度量產地面衛星板。同時，該廠將新增AI伺服器及網通設備用高階HDI系統板產線，確立其未來業務成長核心地位。
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根據外資研究報告，2025年將有更多業者進入低軌衛星市場，產業格局進一步擴大。法人分析指出，華通憑藉技術優勢與穩固的客戶基礎，未來營運表現可期，整體毛利率及市場評價將同步提升。
消費性產品市場回暖，手機主板需求攀升
在中國政府推出的消費性產品補貼政策影響下，華通的手機HDI板需求明顯回溫，價格壓力逐步趨緩。此外，人工智慧（AI）手機的算力需求提升，也推動主板規格升級。
公司報告指出，隨著美系客戶市占率增加，手機軟板需求將進一步增長，並帶動整體手機板業務表現提升。華通預期2025年消費性產品營收將維持穩定增長，顯示該領域的復甦動能。
擺脫價格競爭，華通產品多元化成效初顯
面對全球電子製造市場的價格壓力，華通正積極向高附加值產品轉型，包括衛星板、光模組及伺服器等領域。這些非消費性產品的佈局，顯示公司意圖降低對單一市場的依賴，並提升毛利率水準。
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根據預測，華通2025年的每股盈餘（EPS）將達到5.82元，較2024年成長21%，而2026年更有望達到7.81元。
泰國廠運營在即，全球化策略再進一步
為因應地緣政治與市場變遷，華通啟動泰國廠建設計畫，作為滿足低軌衛星產地要求的關鍵據點。該廠初期以地面衛星板生產為主，未來將逐步擴大至天上衛星板。
展望2025年，消費性產品價格預期止穩回升，陸系手機板訂單轉強，報價回升，加上美系手機及PC類產品市占率提升，全年營收預計持續成長。
衛星業務的成長亦為亮點，華通掌握四大衛星業者訂單，泰國廠於2025年第一季量產後，月產值將達3至4億元，並於下半年啟動二期產能擴充，預估衛星業務營收將增長30%至50%。
預估至2028年，全球低軌衛星用戶可達900萬戶，而每一萬戶要一個UT地面天線，也因為低軌衛星產品要求高頻材料、耐受性、規格標準都更高，這些高階產品也將為台廠PCB業者帶來新機會。
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