大摩最新研究報告指出，IC 設計大廠聯發科於雲端 AI ASIC 有進展，接下來將推出新產品，加上高階智慧手機處理器斬獲不少，都對聯發科營收有助益，給予「優於大盤」投資評等，目標價提高至每股新台幣 1,588 元。
聯發科雲端 AI ASIC 的進展，是旗下 224Gb SerDes IP 已經驗證。目標是 2026 年推出產品，聯發科還預留 CoWoS 先進封裝產能，將成為資料中心客戶需要第二供應來源。
智慧手機業務部分，聯發科於 Oppo Find X8 手機展示中國 AI 智慧手機的殺手級應用，包括將紙本數據表轉換為 Excel（但仍需要連接網路才能運用 AI 模型）。聯發科也正與 Google Android 合作，為各大型語言模型提供 APK，並啟用 AI 代理。
除了新應用，今年高階智慧手機總市場規模約 5,000 萬至 5,500 萬台，聯發科已獲 30% 市占，聯發科天璣 9000 系列平均售價落在 125 美元，今年營收估達 20 億美元。主要代工夥伴台積電今年調漲代工價，聯發科仍能維持 46%~46% 毛利率，主因是新 AI 功能轉嫁額外成本，使獲利不受台積電漲價影響。
整體來說，聯發科新業務有進展，智慧手機業務也能在高階市場搶攻市占率，加上透過大量採購取得折扣，不受代工價格調漲影響。故大摩給予「優於大盤」投資評等，目標價提高至 1,588 元。
(首圖來源：聯發科)
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