圖/Shutterstock全文同步載於美股放大鏡
放大鏡短評
短期影響
ASML(ASML)預計到2030年營收目標為600億歐元，並承諾增加股息和回購股份，這將提升投資者信心並穩定短期股價。然而，由於美國對中國加強科技限制政策，市場擔憂ASML在中國的營收可能受限，可能對股價帶來不確定性壓力。考量中國市場約佔其總營收20%，投資者對美中政策變動的敏感度較高。
中長期展望
在AI、高效能計算和5G等應用推動下，對ASML先進極紫外光（EUV）技術的需求將不斷上升。預計未來5年，EUV技術在先進製程中的應用將持續成長並帶來兩位數的年增長，這將對股價構成有力支撐。公司在全球半導體供應鏈中的不可替代性地位，以及穩健的股東回報策略，將有助於中長期股價成長。
總結
CMoney研究團隊考量(1)ASML 24Q3新增訂單量下滑、(2)半導體景氣復甦較原先預期緩慢及(3)中國地區拉貨動能減弱，故將ASML投資建議由買進調降至逢低買進，目標價本益比由 42 倍下調至 32 倍，目標價由 1303下調至 873 美元。
更詳細ASML研究報告請見：【美股研究報告】ASML 24Q3訂單大減，股價暴跌16%後恐一蹶不振？
新聞資訊
半導體市場需求增長，目標2030年銷售達1兆美元
ASML在14日舉辦的2024投資者日上，強調全球半導體市場在人工智慧(AI)等新興技術的推動下，需求將顯著增長，預估到2030年全球半導體市場銷售額超過1兆美元，年均增長率達9%。公司預期2030年年營收可達440至600億歐元，並維持毛利率在56%至60%之間。
EUV技術成長動力，驅動先進製程需求
ASML目前是全球唯一掌握極紫外光（EUV）光刻技術的企業，其先進微影技術被廣泛應用於高階邏輯與記憶體晶片製程，滿足蘋果(AAPL)、輝達(NVDA)等巨頭對AI加速器和高效能運算晶片的需求。公司預估，隨著EUV技術進一步提升成本效益並逐步轉向單次曝光技術，未來五年高階製程技術將以兩位數成長，推動AI、5G和資料中心等領域的發展。
穩定資本配置，加強股東回報
ASML確認其資本配置策略，將透過增加配息與股票回購的方式，穩定返還現金給股東。第三季儘管銷售額低於預期並導致股價下滑17%，但長期成長潛力強勁，顯示ASML在半導體產業復甦及全球技術需求增長的基礎上仍具優勢。
中國市場不確定性，短期需求受政策影響
中國市場雖貢獻該公司總銷售的近一半，但隨著美國加強對華科技限制，公司對中國未來營收成長持謹慎態度，預計2024年中國市場占總收入的20%左右。此政策不確定性成為短期內的風險之一，且在未來可能持續影響銷售表現。
半導體產業長期看好，AI帶動新成長契機
ASML執行長Christophe Fouquet指出，公司致力於在技術和產品上持續創新，EUV光刻技術的進一步提升將在下一個十年繼續推動半導體產業。隨著AI應用場景逐步拓展，半導體的技術發展將成為驅動生產力和創新的主要引擎，ASML正加速在這一波科技創新浪潮中占據關鍵地位。
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