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呼應我們上週的論點，繼上週的全球央行年會後，就屬今(31)日的盤後MSCI季度調整生效這兩件事，影響台股過去一周市場氛圍偏向觀望。所幸，在央行年會上，美國聯準會主席鮑威爾的發言，市場普遍認為形鷹實鴿，會後美股持續創高，今日的季度調整，外資動向也以回補居多，最後一盤爆出624.1億元的大量，將指數從原本的平盤附近，直拉90多點，絕大多數都來自於權王台積電(2330)的貢獻，最後一盤爆出25240張的天量，以614元收在今日最高價，連三日收紅。至於本次納入台灣標準型指數的富邦媒(8454)，開高走低，最後一盤逆勢下挫，收在1715元，跌幅2.28%，倒是原本呼聲很高但落榜的高速傳輸IC設計商譜瑞-KY(4966)午盤後走高，終場收在今日最高價1750元，漲幅2.34%。
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先前我們也曾提及，這兩項不確定性因素消除後，台股即將迎來8月營收公告旺季，由於當前第二季的財報除了KY股之外，均已公告完畢，正值財報空窗期，加上近期市場對於下半年產業前景多有疑慮，是以8月的營收公告後，對於第三季的營運，是否符合先前的財測或是往年的旺季水準，抑或如市場猜疑的，可能需求已經出現反轉、高峰已過，將會是判別下半年產業前景的一個關鍵指標！
因此在營收公告前夕，我們彙整過去一週投信與外資的籌碼動向，
試圖從法人買超清單中，歸納出接下來可能的市場主流。
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晶圓代工成土洋共識
從近一日以及近五日的投信外資買超清單來看，可以發現外資或投信的唯一交集落在晶圓代工雙雄以及國泰金這三檔標的，顯示在台積電傳出漲價消息後，外資對其毛利率下滑的疑慮有所緩解，加上當前雖然筆電、手機等需求陸續傳出雜音，但車用、高速運算等終端應用的需求仍非常強勁，讓最上游的晶圓代工族群能見度最高，因而獲得內外資法人的青睞，若以台積電近兩年的營收表現來看，8月營收由於進入蘋果拉貨旺季，因此營收的月增幅度都有兩位數以上(2020年8月營收，月增16%，2019年8月營收，月增25.2%)，甚至有機會挑戰歷史新高衝破1500億元大關。至於聯電攤開過往兩年的營收紀錄，8月營收都有約4%的月減，背後原因可能與其生產週期有關，然而今年以來成熟製程晶片仍供不應求，加上報價屢傳漲聲，亦不排除聯電8月營收有機會續揚。
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外資買盤聚焦金融股
從這張表中也可以看到幾個趨勢，首先是外資的買盤除了晶圓代工，清一色落在金融族群，包括：新光金、國泰金、中信金、玉山金、華南金、兆豐金、中壽、開發金等都名列外資近5日持續加買的標的，此外，外資近一週買超的標的還有昨日甫召開股東會的鋼鐵龍頭中鋼，董事長翁朝棟昨(30)日表示，中國大陸下半年因應冬季奧運與炭中和政策，必須減產粗鋼6,100萬公噸，預期市場需求暢旺，且現在國際鐵礦價格每公噸反彈回升到150美元、煤礦漲到240美元的高檔，鋼價有撐，7月營收衝破400億大關後，市場關注能否續創新猷。
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投信火力集中電子強勢族群
至於投信的買超清單，明顯較外資來的更多樣性，除了前面所提到的晶圓代工雙雄與國泰金，投信近5日的買盤，明顯以電子股為主，持續加碼近期的強勢股，包括：有望受惠東南亞轉單的二線封測廠欣銓、MCU廠新唐，供需持續緊俏的ABF族群，投信青睞景碩與欣興兩檔，南電意外不在投信的買超標的之列。
文章一開始有提到，由於近期市場對於下半年的營運強弱存有疑慮，從投信的買超標的來看，毋寧相較於外資，更能看出下半年營運持續看好的族群，如：晶圓代工、封測、載板、MCU、功率半導體等5個族群，加上步入九月適逢第三季季底，部分投信可能有作帳行情，綜上因素，投信的買超清單可看度似乎又更高一些。
留意！航運並未名列其中
最後值得一提的是，即便近期塞港缺貴的消息不斷，然而從外資與投信的買超清單來看，並未見到任何一檔航運股，不管是貨櫃或散裝，且近期大盤反彈，航運類股指數持續疲軟、成交量昨日更是創下本段行情以來新低，首度跌破600億元大關，頗類似台積電3-4月自高點拉回之後持續在季線附近震盪的走勢。
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