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放大鏡短評
特斯拉的第三季財報有可能引發股價的短期劇烈波動。選擇權市場的預測顯示，財報後股價可能上下波動約6%。市場接下來將著重於利潤率的回升、每股盈餘的上升與達成銷售量目標，這三個主要指標。而特斯拉也正在面臨不小的利潤壓力和需求增長放緩的不利情況，因此短期內特斯拉股價恐持續承壓。
從長遠來看，特斯拉能否保持競爭優勢，將取決於其技術領先性、產品創新能力，以及如何在價格競爭的市場中保持健康的利潤率。自動駕駛的技術完整性和可行性將會是長期成長故事的關鍵之一，如果特斯拉未來釋出更多自動駕駛技術突破或更清晰的商業化路線圖，則有望恢復市場的信心，鼓舞特斯拉股價上揚。投資者須持續關注特斯拉的獲利和銷售量數據，以及自動駕駛計程車的規劃資訊。
新聞資訊
市場期待銷售、每股盈餘與利潤率數據
特斯拉(TSLA)在第三季財報發布前，股價連續四天下跌，這些下跌反映出財報前市場情緒的緊張，投資者關注即將公布的銷售量、每股盈餘(EPS)和利潤率數據。市場預期第三季的EPS為0.60美元，高於第二季的0.52美元，但低於去年同期的0.66美元。特斯拉在第三季交付約46.3萬輛汽車，高於第二季的44.4萬輛和去年同期的43.5萬輛。銷售成長是EPS比前一期改善的主要原因，但相比去年同期，因促銷費用增加和新車型的製造成本上升，EPS仍面臨壓力。
折扣促銷影響毛利率，利潤率改善至關重要
特斯拉為提升需求而加大促銷力度。Guggenheim分析師Ronald Jewsikow在週二的報告中指出，特斯拉在美國重新推出促銷性貸款方案，包括0%年利率的優惠計劃。這些折扣措施意在刺激銷售，但也可能壓縮公司利潤率。第二季時，特斯拉的營運利潤率僅達6.3%，較去年同期下滑了3.3個百分點。市場對第三季的預測為約8%的營運利潤率，投資者期望公司能達到這一數字，以提振市場信心。除此之外，汽車業務的毛利率（不計入排放額度銷售的影響）也很關鍵。特斯拉在第二季的調整後汽車毛利率為14.6%，比去年同期低了約3.5個百分點。若第三季毛利率能超過14.6%，將被視為利好信號。
第四季與2025年展望受矚目
儘管第三季的銷售數據已經公布，市場更關注特斯拉對第四季及未來銷售的看法。執行長Elon Musk曾表示，他預期2024年總銷售量會成長，但市場分析師對此持保留態度。分析師預測，第四季特斯拉的銷售量約為49萬輛，創下歷史新高，全年銷量約達180萬輛。若要超越去年，特斯拉在第四季需達到51.5萬輛的銷售量。投資者期待特斯拉管理層能提供有關2025年銷售目標的訊息。分析師預期2025年銷售量可達約200萬輛，若特斯拉能證明其達成此目標的能力，股價有望獲得支撐。
選擇權市場預期股價波動，過往數據顯示高變動性
選擇權市場顯示，特斯拉股價在財報後有約6%的波動預期，而過去四次財報發布後，平均股價變動約11%，其中三次下跌、一次上漲。自今年初以來，特斯拉股價累積下跌約12%，自7月第二季財報不及預期後，股價進一步下跌約11%。此外，10月10日的自動駕駛技術日後，由於市場對其自動駕駛技術發展缺乏詳細說明，股價再跌約8%。
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