【美股新聞】美銀調降評等，AMD股價暴跌5%，隱藏什麼風險？可以進場嗎？

放大鏡短評

短期影響

美銀下調超微(AMD)評等並調降目標價，導致股價下跌5%。短期內，AMD面臨輝達競爭及PC市場放緩，股價可能繼續震盪。儘管在PC和伺服器市場有穩固基礎，但AI進展緩慢使市場信心動搖，可能引發獲利回吐。然而，與微軟(MSFT)、Meta(META)的合作關係能為AMD提供一定支撐。

中期影響

美銀預測，2025年AMD僅擁有4%的AI市場份額，遠落後於輝達(NVDA)的80%。隨著博通(AVGO)和Marvell科技(MRVL)等企業在ASIC市場擴張，AMD的市場份額將面臨挑戰。如果無法加強AI產品競爭力，中期將難以提升，股價可能受壓。

長期影響

若AMD在AI領域未能突破技術瓶頸，其競爭力將下降。雖然在PC和伺服器市場仍具優勢，但AI加速器市場將主導未來成長。如果輝達繼續主導市場，博通與Marvell將擴大市場份額，AMD可能失去更多市場份額，長期增長潛力將受到限制。

結論：AVGO與MRVL受益，AMD挑戰加劇

隨著AI需求增長，博通和Marvell有望擴大市場份額，成為主要受益者。反觀AMD，若未能突破AI技術瓶頸，其未來增長將受限，股價面臨壓力。

新聞資訊

美銀將AMD評等下調為中立，股價大跌約5%

週一，超微半導體(AMD)股價下跌5%，這一變動源自美國銀行（Bank of America, BofA）將該公司的評等從「買進」下調至「中立」，並將其目標股價從180美元下調至155美元。美銀分析師指出，AMD面臨來自AI領域的激烈競爭，尤其是來自輝達(NVDA)的挑戰，同時PC市場也存在下行風險，這些因素將對AMD的未來成長構成壓力。

美銀下調2025年盈餘預測

除了調降評等與目標價外，美銀也將AMD在2025年與2026年的每股盈餘(EPS)預測分別下調6%與8%。這反映出該公司未來增長的預期下降，並暗示其在2025年的表現可能低於市場預期。美銀指出，AMD面對的挑戰包括AI加速器市場的競爭壓力以及PC處理器市場需求放緩。

AI市場競爭激烈，AMD面臨挑戰

在AI領域，輝達(NVDA) 無疑是市場的領頭羊，並且進一步加大了對AMD的壓力。美銀分析師指出，Marvell科技(MRVL) 和博通(AVGO)等公司也在定制晶片市場中站穩腳步，這些企業的成長勢頭讓AMD的市場份額增長面臨挑戰。根據美銀的預測，2025年AMD僅能在2,000億美元規模的AI加速器市場中占有4%的份額，相比之下，輝達的市場份額將超過80%。此外，美銀強調，亞馬遜(AMZN)等大型雲端客戶對AMD的需求相對較弱，對其他定制晶片的偏好，如Trainium和Marvell的產品，進一步加劇了AMD的競爭壓力。

PC市場需求放緩，AMD增長面臨挑戰

除了AI市場的競爭外，美銀也對2025年上半年PC處理器市場可能面臨的需求回調表示擔憂。儘管在2024年下半年AMD的客戶PC銷售出現了40%的增長，但這一增長勢頭可能無法持續。隨著市場可能進入修正期，AMD的增長動能將受到拖累。美銀指出，這將對AMD的財務表現產生不利影響。

AMD的市場機會仍在

儘管面臨這些挑戰，美銀仍承認，AMD在某些領域擁有潛力，特別是在英特爾(INTC)進行重組的情況下，AMD有機會擴大其在PC和伺服器處理器市場的市佔率。此外，AMD與微軟(MSFT)、Meta(META)等大公司的合作也為其未來的增長提供了支持。儘管如此，AMD在AI領域的機會相對有限，這使得市場對其未來的成長預期保持謹慎態度。

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