2025年1月19日 (優分析產業數據中心) -歐洲央行在過去一年已經進行了四次降息，市場預期今年還會有三到四次降息，而首次行動計劃在1月30日展開。目前，歐洲央行的存款利率為 3%，去年12月的通膨率已降至 2.4%，距離 2% 的目標越來越近，預計今年（2025）年中即可達成。
降息接近極限，開始要慎重考量
歐洲央行執行委員會成員伊莎貝爾·施納貝爾（Isabel Schnabel）近日接受媒體採訪時表示，雖然目前看來通膨正在朝目標水準靠攏，但進一步降息的空間與速度仍需審慎評估。
「我們的政策正走在正確的路上，預計今年通膨能達成2%的目標。如果一切順利，我們或許還能繼續降息。」施納貝爾說道。然而，她也提醒，最近幾個月的大幅降息已經接近政策工具的極限，央行需要仔細權衡進一步行動的必要性與可能風險。
政策挑戰：美國貿易政策與內部結構性問題
施納貝爾提到，來自美國新政府的貿易壁壘提議正加劇全球不確定性，這對歐洲的消費與投資形成壓力，進一步拖累經濟增長。但她認為，歐洲經濟真正的挑戰來自內部結構性問題，包括創新水平不足、企業創業困難，以及人口老化等長期因素。
「歐洲的勞動力正在縮減，同時人們也傾向於縮短工時以享受生活，因此，我們需要更多依賴外國勞工來彌補這一缺口。」施納貝爾補充道。
內部爭論升溫：降息還有多大空間？
隨著通膨回落至目標範圍，歐洲央行內部圍繞進一步降息的討論愈發激烈。施納貝爾作為央行中的「鷹派」代表，對進一步降息持保守態度，認為需要謹慎權衡政策效果與潛在風險，以免超出政策工具的有效範圍。
她的觀點也反映了央行目前面臨的困境：在支持經濟增長與控制通膨之間尋求平衡，尤其是在全球經濟與政策環境充滿不確定性的背景下，這一個抉擇不容易。
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