2024年12月4日(優分析產業數據中心) -
氣動打釘槍屬於成熟型產品，就全球供應狀況而言，台灣的供給量已經超越美國居全球之冠，與美國、日本、義大利，並列全球四大生產國，是台灣另一個具有國際競爭力的行業。
氣動釘槍以歐美為主要市場，尤以美國為主要銷售地區，係因為美國房屋建築多以木造房屋居多，內部裝潢陳設也以木製傢具為主，加上每年春、夏天災害頻繁，房屋修繕情形多，因此成為全球最大消費國。
由於先前利率高影響到美國房市，所以這個行業在2022年之後出現一連串的庫存去化。
如下圖所示，美國手工具大廠如STANLEY BLACK & DECKER(SWK-US)的庫存絕對金額已經下滑許久，但相對於銷售，目前所看到的庫存水準仍然偏高，顯示該產業的庫存去化速度十分緩慢，連帶影響到台灣氣動工具供應鏈的未來展望。
以鑽全來說，整個產業的庫存調整早已經過了一年多，鑽全(1527-TW)的庫存水平早已回到正常水準，且存貨量已經重新上升，這都代表了訂單的最壞狀況已過，但2024年第3季訂單能見度仍僅有1至2個月，遠低於以往的2至3個月水平。主要就是因為美國終端客戶的庫存仍偏高，導致短期的訂單回升無望。
短期機會：美國房市回溫
美國房市的動態對鑽全營運有重要影響。隨著美國房貸利率逐步回落，壓抑許久的房市需求可能迎來釋放。這將直接帶動住宅建設及維修需求回升，進而促進相關工具產品的銷量。
鑽全產品在美洲市場的銷售占比達39%，是其最大單一區域市場，房市回暖將成為公司營運回升的重要推動力。
雖然氣動手工具仍是核心營收來源，但其市場增長空間有限，公司需要尋求更高附加值的產品來提升競爭力和利潤率，例如：電動手工具。
經營策略：產品組合調整
鑽全已明確將電動釘槍視為未來發展的重點。電動釘槍相較傳統氣動工具，具備無線、輕便等特性，更符合未來市場需求。雖然目前電動釘槍僅佔總營收約3%，但公司計劃在未來2至3年內將其營收占比提高至10%。
此外，氣動工具方面，鑽全也將更專注在高階產品，憑藉穩定的市場需求來維持訂單基本盤。
如何展望
整體來看，鑽全與整體產業目前都還是處於一個過渡期間，從以氣動工具為主的穩定業務，逐步向電動釘槍等高附加值領域邁進。雖然短期內受市場需求疲軟所限，但在美國房市回暖的背景下，未來營運表現有望逐步改善，長期成長性則有賴電動手工具的進展。
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