台積電(2330)營收成長動能轉變：從依賴蘋果到AI和HPC需求的結構性突破

數據解讀：

過去的10月份通常會因為蘋果新機銷售週期的結束而出現營收下滑，這也反映出過去台積電的高階製程高度依賴單一客戶的季節性需求。但從2023年之後，台積電的月營收走勢發生了結構性的改變，10月營收不但沒有下滑，反而持續增長24.8%，表示台積電的成長動能不再僅僅來自蘋果，而是由更廣泛的市場需求驅動。

2024年11月8日（優分析產業數據中心）- 台積電(2330-TW)在2024年10月的營收表現驚人，合併營收達到新台幣3,142.4億元，較9月成長24.8%，相較2023年同期也大幅增加29.2%。

10月合併營收為新台幣3,142.4億元：

• 與2024年9月相比，月增24.76%

  • 與2023年10月相比，年增29.2%

  • 此數字創下單月營收的歷史新高，也是首次單月營收能突破3,000億元。

10月份營收超越法人預期約7%，使得今年第四季營收要達陣甚至超過預期的機率大增。

仔細觀察今年以來的單月營收變化，可以發現台積電的營收增長確實出現了結構性變化，不再單純依賴蘋果新機上市的週期，這點從近幾年的單月營收走勢圖可以看出來。

如封面圖表，過去的10月份通常會因為蘋果新機銷售週期的結束而出現營收下滑，這也反映出過去台積電的高階製程高度依賴單一客戶的季節性需求。但從2023年開始，台積電的月營收走勢發生了結構性的改變，10月營收不但沒有下滑，反而持續增長24.8%，表示台積電的成長動能不再僅僅來自蘋果，而是由更廣泛的市場需求驅動。

隨著AI和HPC市場的快速增長，NVIDIA、AMD、Intel等客戶的需求不斷增加，特別是在3奈米和5奈米製程上。這些新興應用市場對於高端晶片的需求穩定且持續，支撐了台積電的成長。

由於產能不足，台積電的先進製程產能（特別是3奈米和5奈米）持續滿載，需求遠超供應，這使得公司能夠提升代工價格並且穩定營收。

由於這些產能不僅僅服務蘋果，其他科技巨頭也在積極採購，讓台積電的成長來源更加多元。

另外，匯率也可能在背後形成了一些助力，由於台幣的貶值（美元的上漲）使得以美元為主要收款貨幣的台積電，換算到台幣的營收後會相對變高。

總體來看，台積電在這兩年的成長結構已經有了明顯轉變，不再依賴單一領域（手機），現在多了HPC與AI需求後，營收成長來源更加多元，更具有持續性，是這次營收數據所釋放出來的訊息。